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      国务院发展研究中心  金融时报

编者:

  最近人民币是否应该升值成为国际上一个十分关注的话题。这场由日本挑起、美国担纲主演的人民币汇率之争全面上演,再次使中国成为世界关注的中心。进入 21世纪以来,全球经济趋于低迷,而中国经济却持续高速增长。由此,国际上出现了“中国世界工厂论”、“中国威胁论”等论调。  1985年,日本在美国等国家的压力之下被迫接受了“广场协议”, 而今天,当中国面临着来自国际上各方压力的时候,人民币真的要升值吗?

*人民币升值面临的压力*

一、持续的经常收支顺差

二、外资在中国收益率高

三、对人民币升值的预期

四、中国的通货膨胀率低
*人民币汇率发展史*

  中国现行的人民币汇率制度是以银行结售汇制度为基础的、有管理的浮动汇率制度。但近几年来的市场表现说明,人民币汇率已异化为单一钉住美元的固定汇率制。

   1994年人民币汇率并轨和改革以来,人民币相对于主要国际货币呈现有升有降的态势。1997年以前的四年,人民币汇率浮动的幅度比较大。1998年以后,为应对亚洲金融危机,中国政府负责任地承诺人民币不贬值,人民币汇率浮动幅度收窄。

1949年-1952年

   新中国政府逐渐稳定了局势。当时经济发展速度很快,年平均经济发展速度约为19%,然而外汇收入短缺,外汇收入主要靠私营企业和海外汇进的侨汇,其中侨汇约占外汇收入的一半左右。由于当时物价变化极为猛烈,所以为了使创汇企业和依靠侨汇收入的人民不至于亏损和生活困难,政府以内外物价,主要是国内物价为依据,不断地调整人民币汇率。

1953年-1972年
   中国的经济状况波动很大,但是人民币汇率制度却是比较简单的。当时因为美国对中国实行经济封锁,政府实行了人民币盯住英镑的汇率制度。由于当时中国与一些社会主义国家的经贸关系比较重要,人民币还实行了盯住卢布的汇率政策。

1973年-1980年:
   中国的社会状况发生了很大变化,然而人民币汇率却保持坚挺。当时国际上有两大重要事件,一个是布累顿森林体系瓦解,一个是尼克松访华。前者使国际上主要货币的固定盯住美元的汇率安排结束了,后者部分打开了中国封闭的国际环境。相应地,人民币汇率也作了改变,改成盯住一揽子货币。

1981年-1984年:
   中国开始了改革开放的初始阶段,在汇率制度安排上,人民币罕见地实行了复汇率制度,在官方公布的汇率之外,还实行了贸易内部结算价格。官方汇率为1美元兑换1.5人民币,贸易内部结算汇率为1美元兑换2.8人民币。

1985年-1993年:
   外汇管理制度实行了改革,政府允许企业创汇可以按比例留成,多余外汇可以到官办的外汇调剂市场交易,因而在官方公布的汇率之外,又产生了人民币调剂汇率。人民币公布汇率和调剂汇率在这期间都不断地下调。这期间实际上也是复汇率制度。

1994年-至今:
   中国对外汇管理体制进行了重大改革,确立了实现人民币完全可兑换的最终目标。首先在继续对外汇资本项目实行严格管制的同时,实行经常项目有条件的可兑换。1996年,中国接受国际基金组织第八条款,实现经常项目的完全可兑换。自1997年后,人民币汇率基本上在8.27位置不动。

--相关评论--
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-国内官方声音-
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吴晓灵告诫美国不要破坏人民币升值的出其不意
薄熙来:人民币是否升值我国首先考虑自身需要
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--各方表态--
世行官员表示中国没有操控人民币汇率行为
英财政部官员称不会对人民币汇率施加任何压力
投机资本增加改革压力 亚欧财长挺中国自主汇率
亚欧各国财长表示理解中国汇率政策
国际评级机构惠誉:短期内中国不会重估人民币
约翰 -纳什:汇率改革完全是中国政府自己的决策
加拿大总理:人民币是否升值由中国人自己决定
泰央行称中国不会屈从升值压力
马来西亚总理称中国对人民币采取的举动对亚洲很重要
联合国副秘书长表示应让中国自行决定汇率制度
韩国央行表示人民币重估将令韩元更具竞争力
澳大利亚央行行长:中国应听澳元单方博弈教训
--何为广场协议--

 上世纪80年代初期,美国财政赤字剧增,对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力,以改善美国国际收支不平衡状况。
 1985年9月22日,美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长在纽约广场饭店举行会议(全文)

-观点交锋-
**[反对]**
**[支持]**
--人民币生值的利弊--
--人民币升值-前车之鉴--
--人民币升值的影响--
人民币升值对中国汽车业出口的影响 人民币升值将影响全球 人民币升值对商品价格的影响
人民币升值的产业百家图 企业将付出何种代价 人民币升值将影响你的生活 热炒人民币升值影响几何
人民币升值对证券市场的影响 人民币升值影响家电的两个猜想 人民币升值对农业经济弊大于利
访人民大学李永森教授

如果人民币升值,进口货将会大幅降价

劳动力价格上涨

农业将受到严重冲击

贫富差距进一步加大

出国留学更加便宜

失业率上升
--积极影响 --

1.有利于中国进口
2.原材料进口依赖型厂商成本下降
3.国内企业对外投资能力增强
4.在华外商投资企业盈利增加
5.有利于人才出国学习和培训
6.外债还本付息压力减轻
7.中国资产出卖更合算
8.中国GDP国际地位提高
9.增加国家税收收入
10.中国百姓国际购买力增强

--负面影响--

1.人民币在资本账户下是不能自由兑换的,也就是说决定汇率的机制不是市场,改变没有意义
2.人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力 3.人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降,减少外商对中国的直接投资
4.给中国的外贸出口造成极大的伤害
5.人民币汇率升值会降低中国企业的利润率,增大就业压力
6.财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加,同时影响货币政策的稳定

**人民币汇率问题大事记**
--中国切实推进人民币汇率改革--

1994 年
   中国对外汇体制进行改革,实现人民币汇率并轨,实行了银行结售汇制度,建立了统一的银行间外汇市场。

1996 年
   中国开始将外商投资企业的外汇买卖纳入银行结售汇体系,并于 12 月 1 日正式接受国际货币基金协定第八条款,提前实现了人民币经常项目可兑换。

2003 年 6 月
   中国人民银行行长周小川在瑞士巴塞尔举行的国际清算银行第 73 届年会上说,面对经济金融新形势,中国将继续保持人民币汇率稳定。

2003 年 9 月
   中国国务院总理温家宝在会见美国财长斯诺时表示,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定符合中美两国的共同利益。

2004 年 9 月
   中国国务院总理温家宝会见美国花旗集团首席执行官普林斯和美国前财长鲁宾时表示,完善人民币汇率形成机制,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定,是人民币汇率制度改革的方向和目标。

2005 年 2 月
   应邀参加七国财长会议的中国财长金人庆和央行行长周小川表示,中国将根据经济发展进程和金融体制改革进程,逐步完善人民币汇率的形成机制,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定,并在有效防范风险的前提下,逐步实现人民币资本项目可兑换的方针。

2005 年 3 月 14 日
   十届全国人大三次会议闭幕会后,温家宝总理在谈到人民币的汇率问题时表示,现在中国正在进一步研究改革的方案,使汇率更富有弹性,但何时出台、采取什么方案,这可能是一件出其不意的事情。

--美欧日持续施压人民币升值--

2003 年 2 月
  七国财长会议上,日本财长在七国财长会议上的一项提请其他各国通过“与 1985 年针对日元的‘广场协议'类似的文件”的提案,将全球压迫人民币升值的声浪推至顶峰。

20003 年 9 月
   美国财长斯诺在结束他对中国的访问后,就带着“人民币不会升值”的消息回到了美国。美国国会一些参议员曾称,如果中国不改变现行的人民币汇率制度,他们就在国会提出议案,建议对来自中国的进口商品加收 27.5% 的关税。

2003 年 9 月
   迪拜七国财长会议决定支持美国财长斯诺的提议,呼吁全球汇率弹性化,以帮助解决全球经济复苏失衡的问题。七国的呼吁虽然并未直接点人民币的名,不过人们都认为此言针对的是中国和其他阻止本国汇率自由升值的亚洲国家。

2005 年 2 月
   欧洲央行首席经济学家伊辛呼吁,包括中国在内的亚洲国家应该提高本国货币的汇率,以帮助美国缩小目前过于庞大的贸易逆差。伊辛认为,解决美国贸易逆差问题关键在于中国的态度。美国商务部长埃文斯表示,中国应该扩大人民币汇率的弹性,更多地让市场力量介入决定汇率的高低。

2005 年 4 月 6 日
   美国参议院通过了舒默提出的一项修正案,该修正案要求人民币在 6 个月内升值,否则将对中国进口商品增收 27 。 5% 的惩罚性关税。


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