继今年5月发布股权激励审核备忘录1号和2号后，昨天证监会又出台了股权激励备忘录3号，随着股权激励条款越来越明确，部分上市公司的股权激励可能需要修改甚至中止。

　　其实，在备忘录1号2号出台后，一些公司已经宣布中止并调整股权激励方案。昨天，新海宜披露，鉴于公司首期股权激励方案有悖于证监会出台相关规定，需要进行相应调整，故撤回公司首期股票期权激励 计划草案。公司将根据有关法律法规要求，进一步完善股权激励计划，并按照相关规定，适时推出新的股权激励方案。

　　新海宜证券部有关人士称，公司股权激励草案主要有两点不符合规定，一是预留股份超标。公司拟授予激励对象340万份股票期权，其中首次授予238万份，预留102万份股票期权授予给预留激励对象。但根据规定，"如无特殊原因，原则上不得预留股份。确有需要预留股份的，预留比例不得超过本次股权激励计划拟授予权益数量的10%。"二是公司激励对象为包括监事会成员，而根据规定，上市公司监事不得成为股权激励对象。按照昨天的新规定，公司新的方案要在6个月后才能审议。

　　此外，新海宜首次授予的股票期权的行权价格为17.83元，但昨天其股价报收4.08元。这位人士表示，现在很多条款发生了变化，公司方案对管理层的激励效果不一定能达到，因此被中止。

　　从2006年1月1日实施《上市公司股权激励管理办法》至今，已有100多家公司公告拟实施股权激励，但获批的只有35家，占1/3左右，比再融资和IPO通过率都要低。除部分国有上市公司是在国资委处无法拿到批文外，不少公司是因所设计的股权激励方案存在瑕疵。

　　从目前已公开的股权激励计划看，股权激励主要有限制性股票、股票期权和股东转让股票三种，其中股票期权最普遍。在这类激励方案中，一般约定一个行权价格，上市公司通过定向增发向高管发行股票。按照证监会《上市公司股权激励管理办法》规定，上市公司授予期权的最低价格由股权激励计划草案公布时的股价决定，但今年来股价大幅度调整，很多股权激励方案面临行权价过高问题。如浙江医药股权激励方案中行权价22.94元，但昨天收盘价12.43元，方案能否实施成疑问。

　　此前，因为违反规定，深圳惠程、天士力等中止股权激励；金螳螂也修改了股权激励方案，注销不符合条件的股票期权等。在昨日3号备忘录对股权激励进行了更严格的规定后，部分上市公司股权激励计划可能"泡汤"。