首放实战掘金报告一：焦点透视

    进入战略建仓价值目标股时机

    北京首放研发总部

    今天沪指承接昨日的反弹，再度稳步上攻，突破了10日均线，收盘大涨超百点，成交量也出现了放大的迹象，逼近700亿元，可以说，近期市场走势反复无常，大阴大阳不断出现，暴跌大涨使得投资者很不习惯，但具体到目前的阶段，我们认为，这是一种正常的技术走势，在短期快速大幅的下跌后必然会有这种格局，多空进行争夺，但双方的信心都不足，一方面恐惧继续大幅下跌，另一方面存在技术反弹的诱惑吸引，可以说，这种宽幅震荡表明中期趋势并不明朗，仍没有出现一个能够值得投资者大胆进场的信号，因此，我们认为，激进投资者轻仓参与，稳健投资者继续观望仍是最佳的操作策略。

    焦点一：地产金融的反弹行情能走多远？

    大盘权重股停止杀跌有利地稳定了行情的走好，如近期的地产和金融率先反弹，将大盘从2700点边缘救起，那么金融地产能否拯救大盘？未来是否有一轮可观的行情？我们认为，金融地产的走强最根本的一个因素是中期跌幅都已经很大，相当多的个股跌幅逼近了70%，本身就存在了一定的反弹动力，而且从业绩上分析，由于2008年房地产销售不佳和银行不良贷款的负面影响，在二季度还不会显现出来，即将公布的业绩仍能表现出较好的增长，因此，一些资金不排除趁机逢低买入发动一轮行情。而地产、金融则是占据市场权重最大的两个板块，当他们反弹的时候，有效地推动了指数的上涨。从而稳定了市场人气，吸引了部分的场外观望资金的进场，制造了其他的热点，如前期的电力板块，今天的农业板块等，不少个股纷纷涨停，而这对激发市场人气，恢复市场做多热情具有相当好的示范效应。而且今天汽车、钢铁等也出现了明显的超跌反弹，对市场人气也起到了较好的稳定作用。我们认为，沪指在近期是否能延续反弹，取决于金融地产两大板块的走势。

    焦点二：中线战略建仓时机是否已经到来？

    以24日收盘价计算，沪深A股市盈率为23.51倍，上证50成分股市盈率为20.97倍，沪深300成分股市盈率为21.57倍。A股市盈率已接近2005年6月3日大盘千点时水平，总体上看，整个市场估值水平已大幅回落，投资价值重新显现。所以，从这一角度分析，现在已经到了可以战略性建仓，买入后耐心持有价值品种的阶段。在中期关注的机会上看，我们建议投资者可继续关注通胀受益和产业整合个股，从今年上半年农业、医药、化工等来看，涨价结构依然是挖掘日后投资机会的重要主线，受益于价格上涨的能源行业和具有较强提价能力的投资品行业的业绩趋势依然具有延续性，同时未来中国产业整合的范围有所扩大，产能过剩的诸多行业都有机会。但在短期来看，超跌股，小流通市值股仍是快进快出的较好品种。

    北京首放实战掘金报告2008年6月25日

    首放实战掘金报告二：趋势乾坤

    百点长阳点燃反抽3000点烽火

    北京首放研发总部

    一、大势研判：大涨之后，强势回踩10日均线蓄势的可能性增大。
　　1、明日预测：多空家围绕2900点上下拉锯。
　　2、 ①股指波动范围：2850-3000点；
　　②运行方式：上下强势震荡。
　　③大势关注焦点：第一，关注股指震荡拉锯过程中，向下将考验10日均线的支撑力度，向上在2960点附近又有较大阻力；第二，关注消息面动向，在股指连续两个交易日反弹，向上逐步逼近重要压力区域的关键时刻，有无新的护盘措施出台，将对市场走势产生重要影响；三，关注超跌股在连续大幅反弹之后，短线有可能会出现一定反复，将会给大盘带来一定震荡压力。
3、中线趋势：周三的大幅反弹，是对前期极度非理性杀跌的一种报复性修正，对短线市场人气的恢复将有一定积极作用，有利于奠定市场回抽3000点区域的技术格局。当然，也应该看到股指如果进一步上攻，则会逼近2960点至3000点区域的压力区，如果没有实质性利好政策出台，那么，在短线获利盘和上方套牢盘双重压力下，短线大盘强势震荡难免。整体看短线反弹的过程仍将是复杂而曲折的，反弹上攻高度取决于政策护盘的力度大小，对于在2960点至3000点附近区域多空反复拉锯争夺，投资者仍要充分心理准备。
 
　　二、主力动向剖析：超跌股全面大涨点燃百点长阳。

　　1 、多头主力动向：农业、科技、地产、有色等诸多板块全面大涨，推动周三股指拉出百点长阳，两市有超过百只个股涨停，其中尤以超跌股成为反弹涨停乃至连续涨停的主角，显示超跌反弹是短线反弹的根本动力和灵魂所在。因此，在操作上投资者宜密切关注极度超跌股的走势动向，以及进出时机的把握。考虑到极度超跌股在短线连续大幅反弹之后，明日仍会有部分潜力品种大幅冲高，但连续大涨之后，短线难免会出现一定反复，因此，追高不宜。

　　2、空头主力动向：个股出现普涨，两市虽有天坛生物、锦州港等5只个股跌停，但下跌个股只有8只，显示在市场非理性杀跌之后，报复性的技术性反弹终究会展开，短线操作可继续持股。

    三、操作策略：极度超跌股成为连续大幅反弹的主要机会所在，投资者在操作上可重点研究各类极度超跌潜力股，在短线多空拉锯中，把握好高抛低吸的操作机会。

 （特别声明：本文观点仅供参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）