2011年，中国银行业中间业务领域出现了爆发式增长，从上半年起就成为上市银行业绩增长的重要引擎。但业内人士表示，由于统计口径的不一致，特殊的市场环境下理财产品的大规模发行，中间业务的真实面貌实际上是被埋藏在了“黄沙”之下。展望2012年，随着经济增速平稳下滑，专家和券商预计，中间业务高增长态势或将退潮，并给部分银行带来一定冲击。

　　全年最大亮点

　　早在年中半年报发布后，市场和媒体就发现中间业务已成为银行业绩最大的亮点。16家上市银行上半年实现营业收入合计1.09万亿元，实现中间业务收入2187亿元，同比增46%，在营收中占比为20.1%。而三季报显示，以在中间业务中占比最高的手续费及佣金收入为例，16家上市银行前三季度的手续费及佣金净收入达到3204亿元，同比增长44.5%。其中，华夏银行实现手续费及佣金收入25.08亿元，同比增长80.23%。此外，各行在营业收入中的占比绝大多数超过10%，中间业务已成为拉动银行业绩增长的重要引擎。

　　虽然，随着理财产品发行环境的日趋严格，银行中间业务收入第三季度已较第二季度出现下滑，部分专家预计，银行中间业务收入在四季度仍可能维持惯性增长，故其仍不啻为全年最大的亮点。

　　相关专家表示，近来特别是今年中间业务实现大幅增长，主要受益于资本市场趋于活跃、银行加大拓展力度以及银行理财产品快速增长等多种因素。短短十年之内，中国银行业理财产品的开发比美国等发达国家都要快。现在中国的银行连艺术品、酒、PE非常高风险的产品都在开发。据盛世普益最新提供的数据显示，截止今年10月末，商业银行已累积发行14477款个人理财产品，已远超去年全年11674款的总额。

　　各自为战口径不一

　　入世以来，中间业务已成为我国学界衡量商业银行转型发展的重要指标，占比情况近年来甚至成为各行考核指标之一。舆论普遍认为，中间业务今年的快速发展是在经过多年深耕后，国内商业银行渐入收获期的成果。

　　从半年报来看，共有5家银行中间业务收入在营收中的占比超20%，四大国有行均位列其中。占比最高的是建设银行为24%；工商银行占比23%次之；中国银行占比21%；农业银行占比20%。中小银行中，民生银行是唯一一家占比突破20%的银行，略高于农行，在16家上市行中占比排名第四。

　　明细科目来看，各行业务比重分布差别很大。工行和深发展的结算手续费在中间业务中占比最高，均为24%；兴业、农行、中信和顾问咨询费占比最高，分别为43%、33%、31%；中行、浦发信用承诺手续费最高，占比为40%和27%；宁波银行和招行均是银行卡收入占比最高，为26%和42%。

　　其余银行则各具特色，互不重叠。银行业中间业务比重混乱不堪、严重失调，究竟该以哪项业务为发展重点，看起来并不明确，而是银行“各自为战”。即使是名称类似的项目，统计口径也不一致。

　　在2001年7月4日，人民银行曾颁布《商业银行中间业务暂行规定》，但对于中间业务只做了广义上的定义，具体判断划分仍由各银行自行确定。有银行人士透露，业务是否划入中间业务，有时候也比较随意。比如“金融机构往来收入”本可以免营业税，但为了突击中间业务，可以通过会计手段做入中间业务收入，反而会增加税负。

　　潮水退去冲击将至

　　但对于2012年银行中间业务，能否继续高增长，多数的声音则是仍有待观察。

　　由于下半年以来监管层对于理财产品实行更加严格的管理，对银行中间业务的冲击从三季度银行中间业务收入上就可见一斑。“银行理财产品搞那么多，有多少是由于银行没有办法放贷款而进行的替代性发行？还有多少是银行为了争取业务规模发行的？除去这两个因素，纯粹意义的理财产品并不多。中间业务上形成的”黄沙“还是非常多，这些不是纯粹的中间业务”中央财经大学郭田勇教授最近在某论坛上评论。他分析，中间业务究竟在银行营收中占比大概20%，如果把“黄沙”去掉可能也就是10%。

　　也就在近日，申银万国最新发布的银行业2012年投资策略报告显示，在2011年银行各项收入中增长最快的中间业务收入将成为2012年增长最慢的部分。报告认为，2011年中间业务高增长主要由信贷相关的所谓顾问咨询费、承诺费等推动，而随着2012年经济增速平稳下滑，信贷需求减缓，那些靠信贷紧张而带来的中间业务上涨将会随着潮水退去，显出本来的面貌，银行中间业务增速回归常态。

　　申银万国预计，中间业务增长扎实，信贷类相关中间业务占比相对较小的银行在2012年收到的冲击较小，而此类占比较大的民生银行、宁波银行会更受影响。

　　刚刚召开的中央经济工作会议明确，在未来一年还将继续实现积极的财政政策和稳健的货币政策，这也就意味着货币调控的方向没有明显放松的迹象，对银行而言，2012年存款压力仍将持续。对于习惯了通过存贷业务持息差过日子的商业银行，信贷压力会更猛烈地促推经营转型，促进真正中间业务的发展。

　　相关分析人士表示，在没有新的中间业务思路推动下，银行的中间业务发展思路中兴业银行的投行思路，工商银行、交通银行、招行的理财思路，中国银行、工行的结算业务优势，以及建设银行的造价评估等特色服务或将形成优势明显的特色服务领域。但总体而言，在2012年宏观下滑的环境下，银行业中间业务增速下滑的可能性极大。