漫画／张威

    据报道，证监会近日下发了《基金从业人员亲属股票投资报备管理的指导意见》征求意见稿，要求基金从业人员亲属在基金公司指定的证券公司、期货公司开户，亲属在买卖股票及其衍生品前须先向公司申报，并从批准日当天买卖。基金公司若未能有效监管的，将对公司董事长、总经理进行“连坐”。《意见》征求意见稿犹如重磅炸弹，立即引起了业界的高度关注。

　　相关规定更加细化

　　证监会近日下发了《基金从业人员亲属股票投资报备管理的指导意见》征求意见稿，在严格的开户、申报、核准制度下,员工亲属账户投资的一举一动都完全在基金公司监控之下。

　　《意见》要求基金公司所有从业人员的父母、配偶、子女等亲属的股票账户都须报备。此外,基金托管银行从事基金托管业务人员的亲属股票投资账户也须报备。另外，为应对股指期货和融资融券的推出，《意见》还要求从业人员亲属的期货等衍生品账户报备。

　　根据该指导意见，基金管理公司对于从业人员亲属的股票及其衍生品交易，应当在投资品种、投资对象、投资时间、委托方式、持有期限等方面做出规定，防范利益冲突的发生，限制短期或者投机交易。

　　此外，基金管理公司应当要求从业人员亲属只能在公司指定的证券公司、期货公司开立股票及其衍生品交易账户，并向公司申报账户交易信息。

　　在买卖方式上，指导意见规定，基金管理公司应当要求从业人员在其亲属买卖股票及衍生品前向公司申报，经过公司审查后方可从批准日当天进行买卖。基金管理公司应当要求从业人员对亲属的股票及其衍生品交易情况进行持续申报，规定持续申报的内容、程序和频率，持续申报至少每季度一次。

　　在处罚措施上，指导意见规定，基金管理公司相关制度和程序不完善的，中国证监会将视情节依法对公司及董事长、总经理采取相应行政监管措施。基金管理公司相关制度和程序未能有效执行的，中国证监会将视情节依法对公司及总经理、其他相关责任人采取相应行政监管措施或者给予行政处罚。

　　有业内人士介绍，有关部门严控基金公司员工亲属炒股的规定已历经 “几步走”。先是2007年,要求基金经理必须上报直系亲属的身份证号和证券账户。再就是2009年3月出台了《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》,规定直系亲属买卖股票的,应当及时向基金公司报备其账户和买卖情况。基金交易与员工直系亲属买卖股票的交易应当避免利益冲突。而这次的《意见》,从事后报备,改为事先申报。监控的范围也从基金公司投研人员扩大到了基金公司其他从业人员，包括市场部、后台运营部等从业人员的亲属股票账户都需要报备。

　　有分析人士认为，此次的《意见》进一步细化了相关规定，让基金公司执行起来有了目标。该意见出台后，一方面为基金公司从业人员亲属买卖股票提供一个操作性较强的行为准则，另一方面要求基金公司必须执行非常严格的申报审核程序，疏与堵的导向很明确。同时不排除基金公司为了自身声誉，对从业人员亲属投资行为的规定会非常严格。

　　此外，据报道，有关部门将考虑出台有关监督实施指引、编制违法违规行为汇总，便于基金公司开展合规和风险防范工作。

　　严控亲属为防“鼠患”

　　众所周知，“老鼠仓”最常用的方法就是用亲属账户炒股。监管新规出台,令防范“老鼠仓”这一话题再度被人们热议。此次的征求意见稿将基金员工亲属投资的一举一动都变得透明,被认为有望进一步清理久治不愈的老鼠仓“痼疾”。

　　江苏涂勇律师事务所主任律师涂勇向媒体介绍，基金经理做“老鼠仓”中,最常用的办法,就是使用直系亲属的账户来操作。 “目前来看,绝大多数代持情况,都发生在直系亲属之间,因为非直系亲属之间代持,既面对投资风险,又面临法律风险,容易出现纠纷。 ”

　　据报道，从目前已被证监会处罚的三个基金经理“老鼠仓”案例来看也的确如此,3人中有 2人是用直系亲属账户炒股——上投摩根的唐建,使用的是父亲“唐金龙”的账户;南方基金的王黎敏,使用的是父亲“王法林”的账户。因此,有业内人士认为,监管部门此次更加严格监督、规范基金从业人员直系亲属炒股,将有助于防范“老鼠仓”的发生。

　　上海一家基金公司的人士对媒体表示,防范“老鼠仓”的方式之一是“罚”,即不断加大对“老鼠仓”的惩罚力度,令铤而走险的人感到得不偿失。 “比如这次,如果真能监管好直系亲属这一最核心通道,则‘老鼠仓’们不得不再想别的方式,违法成本就更大了。 ”但“总体来看,罚的力度还不够。 ”这位人士认为,目前逮着一名“老鼠仓”,也不过罚款、市场禁入,都是“个人行为”,如果公司“连坐”,惩罚上刑,则会更有震撼。

　　其实在具体执行中,有的基金公司会比监管要求更严。有基金业内人士以自己为例向媒体介绍，“我2007年入职,进公司时就要签署一份承诺书,承诺自己不炒股,同时也报备父母、妻子、孩子姓名、身份证号。如果他们炒股,也得报备账户,买哪只股、卖哪只股,都得及时跟公司汇报。 ”此外公司还规定,如果他想投资基金,也只能购买自家公司的基金。

　　也有基金公司的部门经理对媒体表示,尽管购买哪家公司基金他们没限制,但申报直系亲属的股票账户、投资情况等做法,据他了解在业内已经比较普遍。

　　据报道，自两年前爆发了首例“老鼠仓”事件之后，基金公司对于从业人员亲属买卖股票行为的规定就已经开始实施。其中包括，投资部相关从业人员的直系亲属的所有信息都要报备等，直到后来扩大至所有部门从业人员的亲属的相关信息都要上报。有业内人士表示，相比于证监会此次下发的指导意见，各基金公司对员工以及其亲属的相关限定要严格得多，甚至坚决禁止买卖股票。

　　基金业界反响强烈

　　一道指导意见的颁布，彰显出管理层严打利益输送的态度和决心。对基金从业人员亲属股票投资的严格管理，投资者自然是拍手称快。但不少业内人士给出了不一样的声音，多位基金从业人员向媒体表示，该意见对于基金从业人员亲属的股票投资监管有点范围过广，程序过严，而且实际操作性也值得探讨。

　　据媒体报道，《意见》引起基金业界较强反响的内容主要有两项。其一，是将监管范围扩大到基金公司全员的亲属。 《意见》明确规定，基金管理公司从业人员的直系亲属，即父母、配偶和子女进行股票投资需按要求进行报备管理。

　　更加引起业界抵触情绪的，是“基金管理公司应当要求从业人员亲属只能在公司指定的证券公司、期货公司开立股票及其衍生品交易账户，并向公司申报账户交易信息”，同时“基金管理公司应当定期对从业人员亲属的股票及其衍生品账户交易情况进行内部稽核审查、分析。 ”这等于在此前仅要求主动申报账户和交易量的基础上再加一条“防线”，基金公司和监管部门将更便捷地从指定券商处获得基金公司员工亲属股票账户的交易明细。

　　而“主动申报”与“券商申报”两条线反馈的信息如果不一致，基金公司无疑就有违规嫌疑。这意味着基金从业人员亲属账户交易情况将完全纳入监控，而不需要监管方面主动到交易所查询账户交易信息。对此，基金业人士倍感压力，“从原来的‘申报制’，到要到指定券商开户，监管的力度是完全不一样的。 ”基金业人士表示，“主动申报是基于信任，而新规定则成为随时都在被监视检查了。 ”

　　也有媒体认为，此次的指导意见也是首次明确将基金公司市场部人士的亲属纳入监管行列。基金公司的工作人员少则一两百，多则几百。全国共有60多家基金公司，假设每位工作人员有两个账户需要报备和审核，基金公司为审核日常投资会付出多大的成本？

　　业内人士表示，对基金从业人员的监管除了堵漏方针外，还应考虑疏导策略，让他们有合法的渠道进行投资理财。