中国人民银行四年来首次决定下调人民币贷款基准利率，并实施差额准备金率，而存款利率保持不变。不少专家指出，尽管这是贷款利率近年来的首次下调，但尚不能成为市场判断央行货币政策发生根本性转向的信号。

　　个人住房公积金贷款利率相应下调

　　央行昨日称，自9月16日起下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，存款基准利率保持不变。

　　值得注意的是，这是自2004年10月29日以来贷款基准利率的首次下调。此次贷款基准利率下调后，六个月贷款利率降至6.21%；一年期贷款利率降至7.20%；一至三年贷款利率降至7.29%；三至五年降至7.56%；五年以上降至7.74%.个人住房公积金贷款利率也相应下调。

　　与此同时，央行还同时宣布，从9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调一个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调两个百分点。

　　对此次“双率”下调，央行称，这是为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，以保持国民经济平稳较快持续发展。

　　“央行未悲观看待未来经济下滑”

　　分析人士指出，此举体现了宏观部门对当前经济有保有压的调控意图，将有利于减小中小企业经营压力，保持经济平稳健康发展。不少专家指出，尽管这是贷款利率近年来的首次下调，但尚不能成为市场判断央行货币政策发生根本性转向的信号。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇分析，从量上来看，这次的存款准备金下调并没有涉及五大行和邮储银行，这意味着央行并没有给银行间市场释放过多的流动性，但是央行针对股份制银行和地方城商行开始启动准备金下调的动作，意味着央行有意改善这些机构的流动性压力。

　　另一方面，这次有针对性地下调准备金率和下调基准贷款利率，也说明了央行对于经济周期的担忧。但央行这次的政策组合还没有到对于未来经济下滑态势悲观的程度。他认为，这次准备金率下调和未来可能出现的信贷额度再度放宽没有必然的联系，尽管股份制银行的流动性状况得到了缓解，但这是直接鼓励放贷的行为，而不是为了缓解其高企不下的存贷比为未来增加信贷额度做准备。

　　“不排除进一步放松信贷额度的可能”

　　交通银行首席经济学家连平认为，如果未来经济下行的趋势变得更加明显，央行很有可能进一步放松信贷额度。这个判断基于两点，首先在中国目前的情况下，刺激经济最直接的办法还是放松信贷规模，因为绝大部分的融资都来自于银行间接融资，其次股份制银行和城商行存款准备金率的下调，其意也正是在缓解他们的流动性压力，这对于其存贷比指标的改善是有帮助的，也为进一步放松信贷额度腾出了空间。此次贷款利率的下调，央行的意图亦非常明确，就是缓解企业的短期融资成本压力，不过如果信贷市场供不应求的状况无法改变，央行意图能否得到贯彻还有待观察。

　　存款利率不变

　　贷款利率

　　一年期9月16日起下调0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，个人住房公积金贷款相应下调

　　准备金率

　　除工、农、建、中、交五家银行和邮储行暂不下调，其余法人金融机构于9月25日起下调1个百分点，地震重灾区下调两个百分点