北京时间7月3日晚19∶45时，欧洲央行在德国法兰克福召开新闻发布会，宣布将欧元区主导利率上调0.25%至4.25%。

　　尽管存在着加息会降低经济增长速度的担忧，欧央行仍然坚持决定，以对抗其15个成员国不断上扬的通胀水平。据欧盟统计局数据显示，6月通胀率相比5月的3.7%上升0.3个百分点，是欧央行设定“小于2%”的目标的两倍。欧央行主席特里谢曾在５月５日举行的一次会议中表示，面对通胀，欧洲央行处在“高度警戒”状态，该行可能将欧元主要利率“小量”上升。

      因高通胀而生的加息能否有效抑制通胀？市场分析师认为，作为这一阶段通胀主要成因的高油价和高粮价并不会因此得到改善。同样，遭受通胀困扰的中国会否因此加快加息步伐也引起更多人的关注。

　　加息是否可取？

　　受市场对欧洲央行加息强预期的影响，7月3日，纽约原油交易价格创纪录地突破了144美元/桶。美国股指则出人意料地下跌至１月以来的最低点。

　　更高的利率可以用来冷却炙热的通胀，但它同样会导致经济增长放缓，毕竟资金的使用成本比之前更高了。但从特里谢的表态来看，他似乎认为通胀比起经济增长放缓威胁更大。

　　市场上不乏质疑甚至反对欧央行加息举措的声音。欧佩克主席克利尔7月2日表示，如果欧元区利率上调，全球油价会进一步抬头。

　　法国经济学家玛克也认为，欧央行上调利率并不能解决根本的价格问题，反而会使之恶化，因为强欧元将鼓励美元进一步下跌，并使得油价持续上扬。为了支持自己的观点，他发起了一项名为“阻止特里谢”的网络请愿计划，目前已经有超过7000个声援他的网络签名。

　　对投资者而言，上调了利率的欧元比其他货币更有吸引力。过去一年里，欧元兑美元呈现稳步上升的态势，而近几个月，油价也上扬了。这不难令人联想，欧元加息后油价会进一步走高。有观点认为，一些投资者将美元与石油看成是二选一的投资方向，如果欧元加息，对美元价值的预期下降，他们会转而选择购买石油。

　   人民币加息可能性不大？

　　此次全球性的通货膨胀，中国亦未能幸免。今年1－5月，中国CPI较上年同期增长8.1%，其中2月CPI增速高达8.7%，为近12年来高点。

　　预计国家统计局将在其7月17日公布的经济半年报中公布上半年CPI数据。政府拟将今年CPI增幅目标控制在4.8%之内。现在看来，目标较难实现。

作为此番全球通胀祸首的高油价亦主导着我国的通货膨胀。目前我国原油价格和国际接轨，成品油价格则由政府管制。作为50％石油需求依靠进口满足的国家，我国承受着国际油价不断飙升的冲击。高油价将加大国内通胀压力。而为购买原油多付的成本，还只是中国经济所受到冲击的一个极小部分。

　　有学者认为，油价的持续上涨已经给中国经济带来输入型通胀的压力。可以预见，欧元加息将带来油价的持续上涨，全球通胀一时得不到缓解，这似乎为中国央行加息增加了预期。

　　与此同时，经济放缓也同样值得注意。尽管第二季度统计数据还未出炉，但从一季度数据看，中国经济同比增长10.6%，增速比去年同期回落1.1个百分点。今年以来，拉动经济增长的投资和出口的实际增幅都同比均有所放缓，消费比较平稳，总体放缓了长达8年的加速奔跑的脚步，而加息可能进一步放慢国内经济增长。

　　上海财经大学金融学院院长戴国强表示，从流动性和热钱的性质考虑，欧元加息是好事，将给中国央行加息带来更多的余地。

　　６月３０日，央行行长周小川在瑞士巴塞尔表示，加息仍是控制通胀的可选方案之一，引起市场对中国近期加息的猜测。

　　不过，交通银行上海分行外汇分析师施春光认为，加息的可能性不大。目前，国内资金面比较宽松，加息会引起人民币升值加快。从人民币升值的角度来看，加息是不合理的。此外，一旦欧洲央行连续加息，人民币跟进，势必抑制中国的经济增长。他还表示，要抑制国内的通胀，仅靠加息是不够的，“只有美元走强、油价下跌才能解决根本问题。”