信托产品到期后，大股东放弃赎回，其他企业接盘并成为公司股东，青岛嘉凯城房地产开发有限公司（下称“青岛嘉凯城”）曾因此在资本市场搅起波澜。但时隔不久，青岛嘉凯城又一次出现在信托市场。

　　昆仑信托于本月12日发售了一款名为“青岛李沧区保障安置房（一期）项目收益权受让”的信托产品，募集资金用于受让青岛嘉凯城名下标的项目收益权。

　　对于前次信托产品引发的风波，青岛嘉凯城总裁杨益华16日向经济导报记者解释说，当时公司准备了多套方案，但最终考虑到成本等多重原因，选择由浙江能源集团入股。而本次再次借信托融资，主要是集团公司在做，青岛嘉凯城更多的工作是配合尽职调查。

　　与前次信托产品不同，青岛嘉凯城本次信托产品所募集资金将用于保障房项目建设。对此，山东大学房地产中心主任、导报特约评论员李铁岗表示，2012年房企所面临环境依然不宽松，保障房建设的资金缺口也是长期以来亟待解决的难题，信托产品、私募基金等将是房企的重要募资渠道。

　　投资超100亿元

　　16日，在青岛市李沧区上王埠村的地界内，大片动迁完的空地上，尘土飞扬，圈界的范围内还零星分布着未拆除的加油站等一些设施。与这块空地东临的东王埠村，几座安置楼房已经盖到了五六层。

　　该片区的村民纪国庆告诉导报记者，上王埠村是去年6月拆迁的，比东王埠村和桃园村晚了差不多一年。拆迁时说是两年回迁，但照目前情形看，他们大概2015年下半年才能搬回来。

　　从上王埠到东王埠，再到桃园，3个村子的土地都已经被青岛嘉凯城收入囊中。根据嘉凯城（000918）的公告，其子公司青岛嘉凯城于2010年通过竞拍，以楼面地价2650元/平方米、总计37.15亿元获得上述3村（社区）城中村改造项目的土地使用权，项目总建筑面积182.05万平方米。

　　杨益华向导报记者介绍，加上一系列配套设施，嘉凯城青岛项目总建面将达到230万平方米，其中包括150万平方米的商业项目及50万平方米的保障安置性住房，总投资将超过100亿元。

　　对于该项目什么时候能完成建设，杨益华表示，目前开发商也说不准。

　　资金回笼尚需时日

　　据了解，在这次旧村改造中，动迁的居民将主要被安置在东王埠及桃园，剩余土地青岛嘉凯城将用于保障性住房及商品房建设。

　　而在黑龙江路以西的山脚下，该项目组成之一的低密度联排住宅主体已基本建设完成，并开始对外销售。杨益华说，除去保障房及安置房之外，嘉凯城青岛项目整体命名为“时代城”，各期名称还未对外发布。

　　目前在售的联排住宅，均价在1.8万元/平方米以上。导报记者在其售楼处看到，已售出的住宅分别用红点和黄点标注，红点表示已签协议，黄点表示已预订。杨益华坦言，目前是预订的比较多，签协议尚存在一定困难，“喜欢我们房子的人，很多都是限购的人群。他们订了也不愿退掉，协议又签不了，只能等待限购政策发生些技术性的改变。”被问及如此一来销售回款会不会成问题，他笑称，“我们已经算好的了。”

　　杨益华介绍说，他们承建的保障房包括经济适用房和廉租房两类，目前还未见什么收益。经济适用房现已具备预售资格，但因新的购房人资格核定政策还未出炉，自己也没有定价权，因而还未开售。廉租房则属于代建，政府按进度给钱。至于安置房，公司先按2650元/平方米拿地，政府扣完费用后，剩余的钱大概有百分之七八十再返还给村里，村里把钱再给开发商。“保障房里除了廉租房，其他是要花钱的。廉租房政府给钱应该也不是太多。”如此平摊开来，其商品房的楼面地价比公布的还要高出一截。