这一次，预测者的脚步终于跟上了市场的变化速度。昨日10年期金融债发行，3.68%的中标利率符合市场预期，而未出现超预期的定价，显示债券市场的投资气氛已渐趋理性。
 
    　这只由国家开发银行发行的金融债为10年期固定利率附息债，采用单一利率招标方式发行，起息日和缴款日为2008年10月23日，兑付日为2018年10月23日。发行结果显示，最终的票面利率为3.68%，超额认购倍率为1.85倍。

　　相比于167.7亿元的招标量，310.7亿元的投标资金固然不算少，但是考虑到近期债市火爆的行情，这样的结果却算不得什么，近期发行的多只债券所获得的超额认购倍率都超过3。而且从投资者的预测结果来看，最近的几次发行中研究机构始终难以准确预测到债券的定价，多次出现预测收益率高于实际票面利率的情况，显示预测者低估了市场的乐观程。而在这只金融债发行之前的预测报告中，机构预测其利率可能会在3.6%-3.7%区间，与最终的结果吻合。

　　市场人士认为，与其说是预测的准确度提高，不如说是市场情绪渐趋冷静而带来了上述情形。特别是由于本期债券期限较长，在目前收益率曲线形态非常扁平、且甚至出现倒挂的情况下，机构对于长债的兴趣远不及中短期债券，因此在本期债券招标中表现相对谨慎。

　　认购明细显示，筹码又一次集中到了以基金、券商为主力的非银行金融机构手中，南方基金以17.2亿元成为标王，平安证券和徽商银行分别以16.8亿元和16.5亿元的认购额位列其后。