砸下11.47亿包销特变电工，相当于东北证券23.8亿元股东权益的一半

　　抛出，还是持有？对于砸下近11.47亿元包销特变电工(600089.SH)的东北证券(000686.SZ)来说，是一个尴尬的难题。作为去年刚刚借壳上市的券商，东北证券股东权益仅23.8亿元，11.47亿元，接近股东权益的一半。

　　 “东北证券所持股份从8月14日开始流通，由于大规模持仓的风险太大，他们已经开始陆续抛售。”接近东北证券的人士透露。

　　 理财周报记者通过TOPVIEW软件核实东北证券抛售的事实。截至8月25日，东北证券席位已经抛售了1亿多元特变电工，占其持有筹码的10%左右。

　　 “我们的自营部门负责特变电工的交易，达到披露标准自然会披露。”8月26日，东北证券投资者关系部人士这样回答记者的质疑。

　　 7个交易日陆续脱手1.1亿元

　　 东北证券抛售特变电工并不奇怪。8月15日，也就是特变电工增发股份可流通的第二天，东北证券开始了抛售之旅。当天，东北证券卖出1962万元。

　　 随后的8月18日至8月22日的5个交易日内，东北证券继续将卖出进行到底。只是特变电工本来由于基金重仓成交稀疏，市场疲软的情况下脱手显得更为艰难。

　　 8月15日至8月25日的7个交易日，特变电工成交量不足6%，东北证券总共仅卖出了1.1亿元。而其中大部分的抛售发生在8月20日，当天市场受摩根大通的“千亿刺激经济报告”影响大涨接近200点，成交显著放大，特变电工顺势上涨5.88%，换手率1.5%，东北证券趁机减持了6750万元。

　　 随着东北证券的不断减持，特变电工的股价也开始缓慢下跌。截至8月29日，特变电工收盘价15.71元，相比增发价17.73元已经下跌超过11%。

　　 “我们的主业非常突出，东北证券在和我们的接触过程中，比较看好我们。但是市场大环境已经发生变化，大盘已经这样了，我想（东北证券抛售）也是没有办法。我们认为是正常现象。”8月26日，特变电工投资者关系处人士表示。

　　 实际上，有券商人士对理财周报记者表示，撇开特变电工的基本面，东北证券的抛售完全是防范风险的应有之举。“如果熊市继续，这块资产的风险将非常大，十几亿资金每年的利息就是一个不得了的数字，何况现在还是紧缩时期。”该人士说。

　　 东北证券的半年报显示，其现金及现金等价物余额仅不到10个亿，可见11.47亿元资金对其来说相当重要。

　　 东北证券投资者关系处人士告诉理财周报记者，“本次包销特变电工的资金都是自有资金。”而针对这部分股权在会计上是记作可供出售的金融资产还是交易性金融资产，该人士表示，“记作可供出售的金融资产”。

　　 “记作可供出售金融资产是比较对路的，就像中国人寿那样把自己买的中信等股权也计入了可供出售。如果不这样，记作交易性金融资产的话，那么东北证券三季度的业绩将受到严重影响。”前述券商人士说。