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近期各券商研究机构的8月投资策略报告陆续发布。就笔者读到的十几份报告来看，经过7月的筑底，在“维稳”的市场基调下，研究机构似对8月行情分歧较小，大都认为8月大盘可能仍然维持区间震荡，反弹概率稍大，投资机会主要是结构性、阶段性的。
本月影响股市的主要因素比较复杂。利空主要是资金供求方面，8月是进入下半年之后限售股的解禁高峰，同时，中国南车等大盘股重启发行也对资金带来一定压力。利好因素则在于国际原油价格开始有高位回落迹象，我国持续走高的通胀率出现企稳，信贷政策有结构性放松迹象，不断出台的半年报也显示目前上市公司整体盈利仍然维持较好水平。
值得一提的是，近期股市舆论导向暖风频吹，尽管目前盘面上股市仍然偏弱，但管理层的维稳以及可能的后续措施，使投资者对8月行情寄予一定期望。如海通证券认为，从新兴市场到成熟市场，许多国家政府展开了维护金融市场稳定的行为。在持续的重挫之后，中国股市维稳也不仅仅因为奥运。如果7月通胀率继续回落，8月份股市阶段性反弹概率偏大。广发证券也认为，无论从奥运维稳大局，还是市场估值中枢所具备的安全边际，8月份大盘再创新低概率很小，同时存在回补端午缺口的可能，多数个股将产生一轮修补性的减亏反弹行情。
对于具体指数走向，广发证券看得比较乐观，预计8月大盘运行空间在2600~3500点之间；天相投资的策略报告则表示，奥运的举办不会引发新一轮下跌，2800点是大盘价格中枢，向下2600点附近有支撑，向上3000点左右有压力。相对悲观的是申银万国，他们认为大盘调整趋势没有扭转，预计下档技术支撑位为2440点，不排除创新低可能。
在行情维持稳定的预期下，机构大都建议自下而上选取价值品种。如天相投顾明确提出以提高防御能力为主，建议投资者一是投资弱周期性行业，防范经济增速回落对行业的冲击，重点包括医药、食品、商业、媒体、机场和符合国家固定资产投资方向的农业、铁路、通信等；二是集中投资确定性高的优势企业股。 |
