今年来QDII平均收益5.15% 业绩表现抢眼_QFII·QDII

今年来QDII平均收益5.15% 业绩表现抢眼

2012年02月04日 14:14:58 来源：中金在线

当国内多数A股基金尚在亏损线附近迷惘挣扎时，本应被欧债危机困扰的QDII基金，却甩开膀子大踏步前进了。银河证券基金研究中心监测数据显示，截至2月1日，今年以来QDII(股票型)基金平均收益率已达8.09%，其中最高者达13.69%；今年以来QDII(FOF)基金平均收益率也达5.15%，其中最高者达11.16%。与此相比，截至2月1日A股标准股票型基金今年平均亏损2.66%，显然难以启齿。

　　QDII基金今年的抢眼表现，确实出乎许多投资者预料。从一般投资逻辑分析，多数投资者会认为，伴随着欧债风暴不断升级，海外市场投资信心不断削弱，市场波动会更加剧烈，而以海外市场为主要投资方向的QDII基金，自然会较A股基金有更大的投资风险。但从今年以来市场表现看，充斥各种悲观论调的海外市场表现，远远强于不断衍生各种希望的A股市场，这令QDII基金业绩遥遥领先于A股基金。很显然，这种结果与多数投资者预期相反，也促使投资者重新思考QDII价值所在。

　　许多投资者不愿意触碰QDII，根本原因在于内心的恐惧。在2007年QDII携百万基民出海不幸触礁后，关于QDII的负面评价便不绝于耳。期间，语言上的“妖魔化”频见报端，导致投资者本能地对QDII有一种恐惧抵触情绪。由于当时部分QDII亏损幅度远高于同期A股基金，而多数投资者对海外市场风险知之甚少，QDII在襁褓中便被冠以“高风险”称谓，成为基民中最易被厌恶的风险投资。这种恐惧与厌恶，致使此后QDII基金大扩容之路步履维艰，并渐渐在基金业中有被边缘化的趋势。

　　不过，近年来的事实证明，在经历一轮风暴之后，QDII基金的投资风险正显著降低，且在全球金融危机继续发酵，海外市场动荡依旧的背景下，业绩多次跑赢A股基金。这表明，如果抛开短期极端市场表现不谈，从中长期来看，QDII的投资风险并不比A股基金高。相反，由于海外市场成熟度相对于A股市场较高，QDII的投资风险会更容易得到预判，至少在政策变化以及上市公司“黑天鹅”风险上，相较于当前A股市场，QDII不会给投资者带来过多的意外。从这个角度来看，QDII基金已经开始逐渐展露它的功用：帮助投资者分散A股投资风险，使得投资组合的安全性和稳定性更高。

　　另一个值得投资者关注的是，QDII基金在经历了一波艰难扩容之后，无论是投资区域、投资对象，还是在产品设计上，都逐步走向成熟。早期，QDII基金由于缺乏对海外市场了解，多将资金投向港股，且集中在中国概念股上，因此，被戏称为A股“影子基金”，这也令其分散A股投资风险的功用难以展现。但近年来，伴随着基金公司大量招揽海外市场投资专才，其海外市场投资能力不断加强，对外方投资顾问的依赖性显著降低，使QDII基金敢于将更多资金投向港股以外市场，如美国股市、日韩股市等，从而成为真正意义上的全球QDII基金。不仅如此，QDII产品线细分也日渐强化，以油气资源、黄金、农业等细分行业为投资标的的产品频频出炉，使国内投资者投资方向更加多样化。以上种种变化，尽管尚未为QDII基金带来规模上的飞跃，但可以预期，随着投资者对QDII恐惧心理逐渐淡去，QDII业绩将不断呈现各种亮点，最终会得到越来越多投资者认可，成为投资者投资组合中不可或缺的一道大菜。


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图文报道

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