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新基金发行数量增多 解析投资攻略

2016年11月22日 10:01:00 来源:中国基金网

    伴随市场震荡回暖,新基金发行数量明显增多,灵活配置的混合型基金以及固定收益类基金占据新发基金市场的主导。数据显示,截至2016年11月18日,共有98只基金正处于发行期或即将进入发行期,包括48只混合型基金、34只债券型基金、3只指数型基金、3只股票型基金、5只货币市场基金和5只QDII基金。本期从中选出4只新基金进行分析,供投资者参考。

  大摩睿成中小盘弹性

  大摩睿成中小盘弹性(代码:003312)为股票型基金,基金的股票投资占基金资产的比例为80%-95%。基金以中证500指数的成份股为基础,根据“异象效应及其风险溢价”的理论,使用指数成分股量化加权的理念进行主动投资组合的构建,并定期进行组合的再平衡。

  风险风格定位明确:大摩睿成中小盘弹性的股票投资比例为80%-95%,高风险定位清晰,与此同时,基金以中证500指数成份股为基础,从中证500指数行业分布中,电信业务、可选消费、信息技术、医药卫生等代表“新经济”的行业权重占比超过70%,中小盘成长风格显著,大摩睿成中小盘弹性股票基金将在“新经济”领域分享经济转型和消费升级所带来的成长红利。

  量化投资优化投资组合:大摩睿成中小盘弹性根据“异象效应及其风险溢价”的理论,使用指数成分股量化加权的理念进行主动投资组合的构建,并定期进行组合的再平衡。其中,指数成分股量化加权是通过使用股票基本面或交易面因子来决定投资组合中各只成分股的权重。在因子选择上,通过深入研究传统投资理论、总结分析投资团队多年积累的投资经验,基金管理人投资团队提炼出适应中国市场的逻辑,再经过全面而细致的实证检验,挑选出相对稳定的逻辑,并具体体现为有效因子。

  量化团队投资经验丰富:摩根士丹利华鑫基金公司旗下量化团队投资经验丰富,核心成员平均从业7年以上。投研团队借鉴包括股东方摩根士丹利在内的海外知名机构的先进量化投资理念和经验,并进行适合A股市场的本土化实践,过往管理量化基金均有良好的表现,如大摩多因子策略、大摩量化配置等。

  投资建议:基金高风险定位清晰,以中证500指数成份股为基础,中小盘成长风格显著,基金将在“新经济”领域分享经济转型和消费升级所带来的成长红利。大摩睿成中小盘弹性根据“异象效应及其风险溢价”的理论,使用指数成分股量化加权的理念进行主动投资组合的构建,并定期进行组合的再平衡。公司旗下量化团队投资经验丰富,过往管理量化基金均有良好的表现,大摩多因子策略、大摩量化配置等都具有较高的市场认可度。

  新华鑫盛

  新华鑫盛基金(代码003462)为灵活配置混合型基金,基金综合运用多种投资策略,在严格控制基金资产净值下行风险的基础上,力争为投资人提供长期稳定的投资回报。其中在股票投资策略方面,主要采用趋势跟随、定向增发策略、事件驱动策略、大宗交易策略等。

  灵活配置,发挥主动管理优势:新华鑫盛基金将兼顾下行风险控制和收益获取,其中在资产配置策略方面,主要采用自上而下与自下而上相结合的投资策略,判断各类资产的市场趋势和预期风险收益,在严格控制风险的前提下,合理确定基金在股票、债券、现金等大类资产类别的投资比例,并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。新华鑫盛基金0-95%较宽的操作空间使得基金经理在不同市场环境中,可以更好的考虑宏观、市场、估值等因素,灵活调整资产配置比例,发挥主动管理优势。

  震荡市场中灵活型产品具备优势:2015年以来A股市场波动明显加大,资产配置因素对于基金业绩的影响显著,目前来看市场波动的预期仍然存在,影响市场中期走势的因素并未消散,伴随着各种因素的明朗,市场面临方向性的选择,加之基金组合较高的调整成本以及择时难度的加大,能够顺势而为、灵活投资的基金,可更好地应对市场波动。

  基金经理具备良好历史业绩:新华鑫盛基金的拟任基金经理崔建波,具备多年投资管理经验,目前担任新华基金副总经理兼投资总监、权益投资部总监,同时管理着公司旗下新华优选消费、新华趋势领航、新华鑫益、新华策略精选等基金,并取得了突出的管理业绩。其中其管理时间最长的新华优选消费基金自2012年6月任职以来年化收益25.15%,在376只基金中排名第23位;管理的新华趋势领航基金自2013年9月任职以来年化收益30.4%,在419只基金中排名第21位。

  投资建议:新华鑫盛基金为灵活配置混合型基金,基金在投资策略上将兼顾下行风险控制和收益获取,其中在资产配置策略方面,主要采用自上而下与自下而上相结合的投资策略,在股票投资策略方面,主要采用趋势跟随、定向增发策略、事件驱动策略、大宗交易策略等。

  广发汇瑞一年

  广发汇瑞一年定期开放债券型基金(代码:003746)为完全型债券基金,该基金采取定期开放的方式运作,封闭期为十二个月。基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,力求获得超越业绩比较基准的投资回报,从而实现基金资产的长期稳定增值。

  缓解流动性压力,定开基金受青睐:广发汇瑞一年采取定期开放的方式运作,封闭期为十二个月。定期开放的运作方式有利于保持基金规模稳定,有效控制了由于大额或频繁赎回带来的流动性压力。在此基础上,定期开放基金在杠杆策略和久期策略选择上都被赋予了更高的自由度,有利于管理人更好的发挥主动管理能力并维持投资策略的一致性。截至目前,今年以来共发行定期开放式债券基金1843亿份,占全部债券型基金发行份额的58.27%,基金份额相比去年同期扩大了4.68倍,份额占比增长了7.8%左右,定期开放式债基发行显著升温。

  专注债券投资,发挥平台优势:作为完全型债券基金,广发汇瑞一年的债券投资比例不低于基金资产的80%,且不参与权益类资产、可转债和可交换债的投资,风险敞口相对可控。从过去10年历史业绩表现来看,完全型债券基金相对于普通型债基来说净值波动型更小,收益稳定性更优。广发基金公司固收团队丰富的债券投资管理经验使其在市场研究、风险把控及人员配备上均累计了一定实力,债券投资平台优势较为突出。

  基金经理管理业绩出色:广发汇瑞一年基金拟任基金经理为代宇,目前管理着广发聚利、广发聚财信用、广发集利一年、广发双债添利和广发集丰等多只债券型基金,债券投资管理经验丰富。其中广发聚利、广发聚财信用和广发集利一年基金自成立以来分别取得76.57%、51.74%和41.41%的累计净值增长,均位于同类基金前列,中长期管理业绩较为突出。

  投资建议:广发汇瑞一年基金采取定期开放的方式,有效降低了基金面临的流动性压力,并在杠杆策略和久期策略选择上都被赋予了更高的自由度。作为完全型债基,广发汇瑞一年基金不参与权益类资产、可转债和可交换债的投资,风险敞口较为可控。

  泓德优势领航

  泓德优势领航灵活配置混合型基金(代码:002808)采取灵活的资产配置策略,基金主要投资于具备良好成长性、竞争力以及价值被低估的公司,以追求基金资产的中长期稳健增值。基金将灵活运用多种投资策略,在侧重成长性的同时兼顾价值合理原则。

  灵活调整资产比例,发挥主动管理优势:从历史业绩表现来看,灵活配置型基金风险控制能力较好,震荡市场中更具优势。在2014年一季度市场调整期间、2015年三季度及2016年一季度市场大幅下行阶段,灵活配置混合型基金凭借其灵活的资产配置策略和稳健的仓位设置,有效控制收益下行幅度,表现明显好于其他混合型基金。

  关注成长性低估值个股:泓德优势领航基金在股票标的选择上主要投资于具备良好成长性、竞争力及价值被低估的公司。在股票投资策略上,基金将灵活运用多种投资策略,在侧重成长性的同时兼顾价值合理原则。基金一方面采取成长投资策略,通过定量与定性相结合的方式,自下而上的精选市场中具有持续成长潜力且估值合理的上市公司进行投资;另一方面结合价值投资策略,通过寻找价值被低估的股票进行投资,以谋求价值反转带来的收益。

  拟任基金经理管理业绩出色:泓德优势领航基金拟任基金经理为王克玉,其在2012年3月27日至2015年5月14日担任长盛电子信息基金管理人期间,取得了267.73%的任职回报,在同业362只基金中排名第9位,管理业绩突出,期下管理的长盛创新和长盛战略新兴产业基金也取得了较好的管理业绩。

  投资建议:泓德优势领航基金是一只灵活配置混合型基金,较宽的操作空间使得管理人在不同市场环境中可以更加灵活的调整资产配置比例,发挥主动管理优势。在股票标的选择上,基金主要投资于具备良好成长性、竞争力及价值被低估的公司。拟任基金经理王克玉此前管理的多只产品均取得了较好的历史业绩,其中长盛电子信息产业基金历史业绩位于同类基金前列,目前管理的泓德优选成长基金也延续了较好的业绩表现。

  新发基金基本情况

  基金名称 市场代码 基金类型 基金经理 费率 风险定位

  认购费率 申购费率 赎回费率 管理费率 托管费率

  大摩睿成中小盘弹性 003312 股票型 吴国雄 M<100 万,0.6% M<100 万,1.5% N<7天,1.5%, 1.50% 0.25% 中高风险

  100 万≤M<500 万,0.4% 100 万≤M<500 万,1.0% 7天≤N<30天,0.75%

  M≥500万,1000元/笔 M≥500万,1000元/笔 30天≤N<180天,0.5%,

  180天≤N<1年,0.1%1年≤N<2年,0.05%

  N≥2年,0

  新华鑫盛 003462 混合型 崔建波 M<50 万,1.2% M<50 万,1.5% N<7天,1.5%, 1.50% 0.25% 中高风险

  50 万≤M<200万,1.0% 50 万≤M<200万,1.2% 7天≤N<30天,0.75%

  200 万≤M<500万,0.6% 200 万≤M<500万,0.8% 30天≤N<6个月,0.5%,

  M≥500万,1000元/笔 M≥500万,1000元/笔 6个月≤N<1年,0.1%

  1年≤N<2年,0.05%

  N≥2年,0

  广发汇瑞一年 003746 债券型 代宇 M<100 万,0.6 % M<100 万,0.6 % 在同一开放期内申购又赎回,0.5%, 0.30% 0.10% 中低风险

  100 万≤M<300万,0.3% 100 万≤M<300万,0.3% 持有一个或一个以上封闭期,0

  300 万≤M<500万,0.08% 300 万≤M<500万,0.08%

  M≥500 万,1000元/笔 M≥500 万,1000元/笔

  泓德优势领航 002808 混合型 王克玉 M<100 万,1.2% M<100 万,1.5% N<7天,1.5%, 1.50% 0.25% 中高风险

  100 万≤M<300万,0.8% 100 万≤M<300 万,1% 7天≤N<30天,0.75%

  300 万≤M<500万,0.2% 300 万≤M<500 万,0.3% 30天≤N<1年,0.5%,

  M≥500 万,1000元/笔 M≥500万,1000元/笔 1年≤N<2年,0.3%

  N≥2年,0

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