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节后基金理财突显保守:保本产品受追捧 QDII热销

2016年02月22日 09:27:28 来源:中国基金网

柏可林 摄


  保本型基金受追捧

  春节后的第一周,处在发行档期的基金总共有41只。这周开始新上柜发行的基金就有9只。

  数据统计显示,2月15日起的一周内,新发行的基金中保本基金有5只,QDII基金有4只,其余6只为偏股混合基金,呈现出三足鼎立之势。

  而目前基金公司最热衷的莫过于发行保本型基金,2015年春节后一周,仅发行一只保本基金,2014年同期没有同类产品在发。截至2月5日,目前共有97只保本基金,基金规模为2062.84亿元;去年同期仅47只,规模为469.60亿元。

  值得注意的是,节后发行保本基金的依然以有经验的“大户”为主。2月15日招商系连发两只保本基金——招商安德保本混合A、招商安德保本混合C。招商系旗下已有6只保本基金——招商安达、招商安弘、招商安润、招商安益、招商安盈、招商境远。另外一家保本发行“大户”为国投瑞银。2月23日,国投瑞银将发行旗下第6只保本基金——国投瑞银瑞祥保本基金。数据显示,目前国投瑞银基金旗下已汇集5只保本基金,截至今年1月底,公司保本基金规模合计143亿元,在全市场保本基金中占比近7%。

  老基民宋铭在接受《国际金融报》记者采访时表示:“相对于股市的波动性,我向来更倾向于配置各种基金产品来进行投资。而目前这种行情下,保本基金肯定是配置的主力。2015年,股市如此动荡,我投资的两只保本基金的年化收益率都达到了6%以上。”

  中国银行(601988)上海市分行浦东支行的一位客户经理对《国际金融报》记者表示:“春节后的这段时间,又到了基金的密集发行期,目前我们网店代销的基金产品有所增加,其中大多数都是保本型的产品。这其实跟投资者的需求是吻合的,现在来我们网店咨询投资基金产品的一般都是直接冲着保本型产品来的。有些非保本型的产品,即使预期收益率达到8%或者10%以上,也不会有太多投资者选择。在如今的市场行情下,个人投资者都更倾向于"稳妥"。”

  数据统计表明,1月份成立的43只基金中,首募规模排名前六的均为保本基金。其中,首募规模最大的为建信安心保本三号混合,达到49.78亿元。

  截至2月5日,招商安达混合、招商安盈保本混合在近1年的运作期内表现突出,相对上证指数涨幅逾20%。

  对市场前景普遍谨慎

  而在保本型基金受热捧的同时,更衬托出股票型基金在今年的艰难。受市场影响,偏股型基金发行最为艰难,多达12只新发偏股基金宣布延长募集。

  日前,交银施罗德卓越回报、华商新兴活力两只灵活配置混合型基金双双延长募集。交银施罗德卓越回报公告显示,该基金于1月11日开始募集,原募集截止日为1月29日,现决定将基金募集期延长至2月5日。与交银施罗德卓越回报相比,华商新兴活力延长时间更久,长达一个月。该基金公告指出,基金于1月8日开始募集,原认购截止日为1月29日,现决定将基金募集期延长至2月29日。

  从延长募集期限的基金类型上看,偏股型基金成为集中地。数据显示,1月以来16只延长募集的基金中,有8只为混合型基金,4只为股票型基金,偏股型基金占比达到75%。相较于去年上半年股票型基金的火热,今年显然是截然相反的冰火两重天。基金经理对股市的看法也较为谨慎。

  景顺长城投资总监余广在接受《国际金融报》记者采访时指出,短期来看,影响市场的主要因素是美元加息及人民币贬值,造成开年以来股市大幅下跌。如果美国延期加息和人民币汇率短期走稳,市场将会在短期内出现反弹。从中长期看,一方面,汇率以及资金外流问题均值得重点关注。中国从过去的人民币单向升值转向现在的双向波动,人民币汇率风险显现,再加上中国投资回报率的下降,对国际资本的吸引力有所下降。资金外流是会影响人民币的流动性水平的,即使降准亦难于对冲。另一方面,注册制的实施,带来IPO供给的大幅增加,将会对市场以往炒新、炒小的非理性投资带来压制。

  “长期来看,市场将会回归基本面及估值水平,绩优蓝筹股将会受益。我们看好业绩稳定增长的、估值合理的行业龙头。中短期策略则是,2016年市场预计波动较大,存在较大不确定性因素,组合将更注重选择估值合理的绩优股,以防守为主,同时在仓位方面保持一定的灵活性。”

  海富通风格优势(519013)混合型基金基金经理施敏佳则认为,节后市场在汇率相对稳定、全国两会前预期利空因素较少的背景下,由超跌个股引领了反弹行情。但目前只能判断为反弹,市场普遍预期沪指在3000点左右或有所震荡,底部需进一步探明。操作方面,以较高仓位抓住本轮反弹带来的机会,重点关注以TMT(科技、媒体、通信)行业为代表的成长股,密切跟踪持仓个股的价格变化,不断优化投资组合的结构,力争取得较好的投资回报。

  中长期而言,中国经济的未来和产业持续努力的方向都在新兴成长性行业,这些行业依然会成为股票投资的主流配置。“我们认为的重点投资方向一是"十三五"规划中的重大产业政策,包括军民融合、生态中国和精准医疗等,二是云计算、大数据、机器人(300024)、VR(虚拟现实)、3D打印、智能驾驶和人工智能等新兴成长性行业。”

  QDII热潮仍在延续

  而与此同时,从去年下半年就开始发力的QDII基金,在春节后依旧延续着火热的行情。

  就在正发行的基金中,QDII基金占据了不小的市场份额,至少有6只新基金(分类单独计算)正在发行。其中,南方亚洲美元债、工银香港中小盘赫然在列。此外,纯债型基金也有相当比例,属于受市场欢迎的避险产品。

  其中,节后南方基金连发4只QDII基金填补市场需求。2月15日,南方系4只QDII基金齐发。统计显示,春节休市前一周,过半QDII产品取得正收益。

  今年以来表现最突出QIDD当属黄金QDII:添富黄金、嘉实黄金、诺安全球黄金、易方达黄金,净值涨幅超过8%。2013-2015年春节期间,QDII整体取得正收益,表现最突出的分别为重点布局港股市场、油气类、大宗商品类产品。

  不过,基金经理林泽(化名)对《国际金融报》记者坦言:“目前,不仅国内的金融市场愈加复杂,海外市场同样有着极大的波动,而且判断、把握的难度更大。普通投资者对于QDII基金的选择还是需要更加谨慎。”

  从历史表现来看,QDII基金整体为投资者提供的收益十分有限,甚至大约有一半的QDII基金自成立至今仍处于亏损状态,这表明中国公募基金行业的海外投资配置能力十分有限。如此前港股大跌,导致港股QDII纷纷跟着大幅下跌。港股或继续延续跌势,让原本就被外界称为价值洼地的港股对投资者的吸引力增大,不过,目前全球市场都很难见到曙光,投资者要慎重抄底。

  对于各类基金的配置比例,海通证券(600837)金融产品研究中心分析师田本俊认为,短期A股市场能否出现大级别反弹仍需观察。在此情况下,建议投资者采取相对保守的资产配置策略,低配权益类基金。对于积极型投资者而言,可配置70%的权益类基金、30%的债券基金;稳健型投资者可配置45%的权益类基金、35%的债券基金和20%的货币市场基金;保守型投资者可配置20%的权益类基金、50%的债券基金、30%的货币市场基金。

【作者:
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