已超出金融危机前东亚的规模

　　“目前中国承受的‘热钱’流入规模，已超出亚洲金融危机前整个东亚所承受的规模，但中国GDP(国内生产总值)的规模至多只有亚洲金融危机时日韩加上东盟GDP规模的四分之一，中国的资本管制真的能够在资本流动逆转时如此有效地阻挡‘热钱’的撤出吗？”在昨天发表的一篇最新金融研究报告中，北京师范大学金融研究中心主任钟伟对目前中国的“热钱”状况表示了担忧。

　　作为金融界的知名青年学者，钟伟曾多次参与国家金融和财政部门的核心政策研讨。在这篇名为《危机调整也许在三年之内》的研究报告中，钟伟强调，“热钱”流入的巨大规模等问题已经开始影响我国中短期的金融形势，如果不能及时进行政策调整，那么危机性的市场强制调整也许会在三年内发生。

　　“热钱”又称“国际游资”，是国际上合法或非法的过剩资本，它们通过各种渠道在国际上迅速流动，给各国经济带来冲击。二十世纪80年代的墨西哥金融危机、90年代的亚洲金融危机，都有这种“热钱”的推波助澜。

　　根据钟伟的计算，截至2005年底，在我国境内的“热钱”超过3200亿美元，2006年底和2007年底分别为4000亿美元和5000亿美元，预计到今年和明年底，国内的“热钱”规模很有可能突破6500亿美元和8000亿美元。“‘热钱’向中国流入是受多种因素驱动的：既可以实现规避国际金融动荡风险，也可以对人民币套汇套利，还可以对国内股市、楼市进行投机”。

　　钟伟给出的资料显示，在亚洲金融危机爆发前的1996年底，注入东亚的“热钱”约为5600亿美元，而到1998年底金融危机爆发后流出东亚的“热钱”约为8000亿美元，这给东亚带来非常惨痛的损失。钟伟认为，目前中国承受的“热钱”流入规模已超出亚洲金融危机前整个东亚所承受的规模，因此，必须意识到资本流动逆转给中国经济带来的风险。

　　钟伟的担忧得到经济学家梁小民的呼应。梁小民认为，目前非法进入中国的“热钱”保守估计已达5000亿美元，相当于基础货币供给增加3.5万亿元人民币，其对中国经济的冲击不可小觑。