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截至去年底,中国外汇储备高达1.528万亿美元。分析人士认为,假定外汇储备中90%为美元,过去一个月中,美元相对主要货币下跌2.6%,意味着我国外汇储备蒸发357亿美元。
●中投32亿美元在美成立私募股权基金 ●外管局28亿美元入股道达尔1.6%股权
尽管受次贷影响下的美国金融市场尚未风平浪静，但中投公司依旧坚持将目光投向这一市场。继入股黑石和摩根士丹利之后，中投日前正式与美国私募股权投资公司J.C.Flowers签署协议，成立一家资金达40亿美元的私募股权基金（其中中投出资32亿美元），主要投资于各项美国金融资产。
而与此同时，掌管中国所有外汇资产的外汇储备管理局也悄然将触角伸向了世界第四大石油公司法国道达尔。据相关报道称，外管局从去年起至今已经拥有道达尔1.6%的股权，斥资28亿美元。而今年年初，根据《金融时报》报道，国家外管局一家此前于香港成立的子公司购入了澳大利亚四大银行中三家的少量股权。
中投出手初显老练
据相关媒体报道，中投在经历长达三个月的艰苦谈判之后，最终与J.C.弗劳尔斯投资公司（J.C.Flowers&Co）公司签署协议，共同设立一个40亿美元的私募基金，专门投资境外金融机构并重点投资美国金融资产。据了解，中投公司方面出资32亿美元，占这支新基金份额的80%，而合作方J.C.Flowers将注入占基金份额10%的资金，剩余10%份额由其余几家已敲定的普通合伙人提供。
据知情人士表示，中投公司早在去年9月份成立之初，便准备将一部分资金委托给境外私募股权公司运作，且专门投资境外金融机构。而在最初纳入中投视线的只有TPG一家，后者因为旗下子公司新桥入股深发展而在国内广为人知。
然而在先后入股黑石和摩根士丹利并发起全球管理人海选之后，中投公司意识到引入竞争机制将有利于把握主动权，而J.C.Flowers恰在此时进入中投视线之内。分析人士称，J.C.Flowers接受向新基金注入大大高于行业平均标准的10%自有资金，显示出中投逐渐娴熟的投资技巧。据相关媒体报道称，这一要求源自于中投要确保经理人承担更多的责任和风险，而不能接受条件的TPG最终选择了退出。
据悉，中投公司不会参与这支基金的具体投资，但是在投资项目选择上仍然有一定的发言权，包括对于投资对象所在国的选择、具体的项目投资等等。
外管局调仓应对美元贬值
而随着美元对人民币的不断贬值，中国持有的巨额外汇储备大幅缩水的情况亦引起了中国方面的高度重视，有关方面做出的回应则更为直接。据海外权威媒体报道称，国家外汇管理局在过去的几个月内已经通过一系列的操作动用28亿美元买入法国道达尔公司1.6%的股权。
道达尔基金发言人PatriciaMarie在接受媒体采访时证实有中国国有基金在逐渐吸纳其公司股份，但拒绝证实有关公司身份。据记者了解，国家外汇管理局的运作由中国人民银行统一管理，其投资目标通常为美国公债及抵押支持债券等低风险低收益资产，分析人士认为目前美元持续走低迫使其不得不将手中持有的美元分散投资。
截至去年底，中国外汇储备高达1.528万亿美元，而其中美元占据了绝大多数。分析人士认为，即使假定外汇储备中90%为美元，那过去一个月中美元相对主要货币下跌2.6%便意味着我国外汇储备蒸发357亿美元，相当于2月份贸易顺差的4倍。
在这种背景之下，购入目前世界第四大石油公司股权的行为无疑显得富有战略眼光。中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定在接受媒体采访时亦表示，美元加速贬值对中国外汇储备有害无益，建议在稳住美元的同时，加速人民币与美元的脱钩过程以确保经济运行的自我性。
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中国外汇储备年成本逾750亿美元
我国1.5万亿美元外汇储备的成本是多少？中国社科院世界经济和政治研究所国际金融研究中心李众敏博士最新研究认为，中国外汇储备的成本扣除收益后为负764.9亿美元，相当于借入年利率为7.2%的资产。
在一份名为《我国外汇储备的成本、收益及其分布状况研究》的论文中，李众敏对中国外汇储备的成本、收益及部门分布进行了测算。测算结果表明，外汇储备成本收益分布非常不均。货币当局扣除相应成本后略有净收益，为102.3亿美元。居民和商业银行部门亏损则高达867.2亿美元。这意味着，外汇储备的成本主要由居民部门和商业银行承担。
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高额外汇储备不仅带来成本和效率损失，而且对我国外汇储备管理提出了严峻的挑战。为此，李众敏建议，要通过调整外商企业所得税等措施，减少国际收支顺差；同时，可以通过把外汇储备委托投资银行管理等多种手段，提高外汇储备的收益率。 |
