中国证监会主席助理吴利军日前在接受记者采访时表示，买股票不是买彩票，不是下赌注，一定要看公司基本面，看其实实在在的发展潜力。股市并非遍地黄金，新股未必都能赚钱。他要求，中介机构要视客户为上帝，伤害投资者最终会伤害到自身。中小散户投资者潜心寻找二级市场上有潜力的蓝筹股进行投资，可能更为稳妥。 买股票不是买彩票 吴利军说，新股发行是证券市场一项常规业务，但在我国内地市场长期受特殊追捧，很多投资者特别是散户投资者在没有深入研究的情况下，盲目打新股、炒新股，不仅自身遭受损失，还可能导致“多输”局面。毋庸讳言，新股发行制度尚存缺陷，市场约束机制不够完善，监管部门正在研究如何改革完善。就现状而言，过度炒作新股，不仅危害市场，而且从根本上损害投资者切身利益。 “买股票不是买彩票，不是下赌注。”吴利军说，把普通企业当作高成长企业，把较差公司当成优质公司，给它以高价，让它筹到很多资金，没有合适项目，那就会浪费宝贵资源，最终损害全体投资者利益。 新股未必都能赚钱 “股市并非遍地黄金，新股未必都能赚钱。”吴利军说，与二级市场股票相比，新股透明度相对较低。新股信息披露仅限于招股说明书以及中介机构保荐报告、投资分析报告，新公司没有经历过市场检验，经营风险没有充分暴露，投资者对其真正了解需要过程。因此，相对而言，投资新股不确定性更高，风险更大。 据统计，2009年以来，新股破发逐渐增多，2010年首日破发率约为7%，2011年约为27%；2011年下半年，参与新股申购账户数比上半年减少1万多户；近日，两家公司因参与询价机构不足而致中止发行。这些数据虽不全面，但从中可看出，随着更加完善的市场机制引入，一级市场固有的风险特征逐步显现，以往热衷打新的部分投资者已开始反思。 投资蓝筹股更稳妥 吴利军说，我国境内股市中小投资者占比高，持股市值在10万元以下的投资者占80%以上。从海外市场情况看，新股大部分由机构购买，与我们的情况有很大差异。随着各类细分行业公司不断上市，公司业务越来越专业化，而中小投资者在知识储备及了解发行人资料来源、渠道很有限，这种情况下盲目跟风投资新股，可能面临更大风险。 据统计，2010年～2011年，新股发行平均市盈率为：创业板59.49倍，中小板48.53倍，沪市主板37.55倍。同期市场总体情况为：创业板64.24倍，中小板38.09倍，沪市主板20.06倍。上证50和上证180成分股平均动态市盈率当前只有10倍左右，这意味着现在投资的回报率在10%左右，吴利军认为，对中小散户投资者来说，潜心寻找二级市场上有潜力的蓝筹股进行投资可能更为稳妥。当然，个股之间差别较大，投资者还要自己选择，自担风险。
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