周四，中国监管当局允许人民币兑美元汇率升至十多年来最高价位。在全球经济增长放缓的大背景下，此举显示北京方面认为，相对于经济放缓，通货膨胀的威胁更大。

　　周四，上海外汇市场美元兑人民币汇率收在1:6.9916，是自1990年年初以来首次跌破1:7大关。上一个交易日为7.0017。以此计算，人民币兑美元汇率在不到三年时间里上涨了18%。不过，人民币兑欧元等其他一些主要货币这期间为持平甚至有所下跌。

　　人民币兑美元升值的态势表明，作为全球增长最迅速的主要经济体，中国经济仍在继续快速增长。

　　周四，在人民币升至上述价位后不久，中国政府将去年的经济增幅估计值从原来的11.4%上调到11.9%。随着美国经济增长势头减弱，市场对美元信心的疲软对人民币的这波涨势也起到了推动作用。

　　随着经济持续走强，中国政府对人民币升值负面效应的担心可以减小一些，比如不再那么担忧对国内出口行业的潜在影响。出口业为中国创造了数千万个就业机会。据预测，中国今年的经济增幅有可能降至个位数，这将是自2002年以来的第二次。据国际货币基金组织(IMF)预测，中国今年的经济增幅将为9.3%。

　　中国目前仍不愿让人民币汇率完全市场化。市场化之后人民币应会进一步升值。中国的这一态度招致其贸易伙伴国很大不满，他们认为，人民币人为的低汇率使中国出口企业得以获得不公正的价格优势。不过，一些国外批评家也开始注意到人民币自去年以来加速升值的情况。上周美元兑人民币汇率眼看着要“破7”的时候，美国财政部长鲍尔森(Henry Paulson)对中国官方媒体《中国日报》(China Daily)说，人民币加速升值是“非常重要且非常明智的一步”。

　　去年全年人民币兑美元升值了7%，今年迄今为止的升值幅度为4.5%，预计全年升幅较去年将有过之而无不及。

　　自称看好中国经济的美国投资商吉姆?罗杰斯(Jim Rogers)说：人民币还会升到更高。他说，人民币具备升至2元兑1美元的潜力，也就是较目前的水平上升2.5倍。他指出，历史上日圆就有过从500日圆兑1美元升至100日圆的情况，虽然这个过程经历了多年。

　　其他人则没这么乐观。从人民币不可交割远期市场的数据看，市场目前对一年后人民币汇率的估值是6.4元兑1美元，较目前价位上涨9.2%。今年以来的升幅折合成全年增幅相当于15%。

　　人民币加速升值及中国经济持续走强意味着海外投资者会迅速向中国投入资金，而且可能会鼓励他们在中国资产大幅升值之前尽快买进。今年头三个月，外国在华直接投资达274.1亿美元，较去年同期激增61%，而去年全年的直接投资额为750亿美元。
　　许多经济学家表示，要更全面地解读中国的汇率政策，就应考察其与多种货币的比值。单纯只看一个指标不能很说明问题；今年以来人民币兑一篮子货币就基本没有“长进”。而人民币兑欧元一直走软。

　　但不管怎样，中国出口企业已经感受到汇率上升带来的压力。随着出口商品美元售价上涨，中国中小出口加工企业接到的订单开始减少，他们因此开始裁员，同时，也在向中央政府呼吁缓解这种局面。但目前而言他们的困难还不是中国政府优先考虑的问题。分析师指出，一向严格控制汇率的政府现在允许人民币快速升值，这表明政府意识到有必要向抑制通货膨胀倾斜。
　　在中国，通货膨胀事关社会稳定。据拉萨居民称，上个月中国西藏地区爆发的骚乱跟食用油和肉类涨价不无关系。而1989年中国发生的政治风波在一定程度上也与人们对通货膨胀的不满有关。

　　人民币升值将有助于中国消化全球原油、铁矿石等原材料价格上涨的影响，从而避免这些涨价因素被传导到消费价格上来。最近几个月，中国的通货膨胀已升至12年来的最高水平，其中二月份的通货膨胀率高达8.7%。

　　从上世纪90年代初以来，人民币兑美元汇率就从未比现在高过。在那之前的中国经济改革初期岁月中，为降低进口成本、尽可能增加外国人投资到中国的所谓硬通货，中国将人民币兑美元汇率人为维持在高水平上。

　　到了1994年，政府意识到那样的汇率水平难以维持，遂将人民币汇率下调了三分之一。在这之后的十多年时间里，美元兑人民币一直锁定在八点多人民币以上。在这期间，由于亚洲其他货币走软，中国还一直面临着要求人民币进一步贬值的压力。这与今天的形势可谓大相径庭。

　　到2001年中国加入世界贸易组织(WTO)后，随着大量外国资本涌入中国，中国出口业得到极大推动，国际市场对人民币的信心大为改观。2005年，鉴于中国对美国和其他国家贸易顺差扩大，一些国家纷纷要求中国允许人民币升值。当年7月，中国出人意料地宣布结束人民币长达10年的盯住美元汇率制度，让人民币兑美元在8.2765元兑1美元的基础上升值2.1%。

　　如今，人民币汇率仍远未放开。中国央行每个交易日会对设在上海的外汇交易系统设定一个中间价，市场交易价格允许以此为参照上下浮动0.5%。

　　允许人民币加速升值还反映出中国领导人对庞大的对美贸易顺差感到不安，特别是由于今年是美国的大选年，参选人通常都会拿对华贸易问题做文章，中国领导人因此更加谨慎。

　　目前，中美贸易存在严重的不平衡，一系列因素显示，大范围的汇率调整正在进行。

　　2007年，加州长滩港处理的集装箱空箱明显减少，这是6年来的第一次，这或许表明，美国的进、出口平衡正在改善。游船行业和其他许多行业对中国经济实力增强给它们带来的市场非常关注，比如豪华游艇、钓鱼艇和玻璃纤维艇。前不久举行的上海贸易展上就可以见到这些东西的身影。

　　加拿大的Walker Bay是第一次参展。公司业务部经理克里斯?卡罗尔(Chris Carroll)说，有潜在买家认为他们产品的（美元）价格相当“诱人”，这让他们非常振奋。其他一些公司则尽量避免在合同条款中接受美元付款，以免美元继续下跌。

　　Tritex Holding Pte. Ltd.在亚洲从事康明斯(Cummins Inc.)游艇发动机的销售，该公司的Sam Lim说，随着美元下跌，人们预计美国对亚洲出口将有显著增长。他正在完成向中国交付190台康明斯发动机的合同，但在安排这批货在洛杉矶一港口出货装船（以便发往亚洲）时遇到了困难，他担心不能按时到港交货。他说，我们这些业务涉及的美元可不是小数目，动辄就是几百万啊。