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中国银行业融资大戏演不完 IPO潮或成未来重点

2010年12月16日 08:56:33 来源:东方财富网

    尽管融资后的银行资本充足率都达到了监管标准之上,但是由于银行新增信贷以及资产规模扩张都处于高速增长期,银行业可能在不久的将来仍会重启新一轮的融资潮

  临近岁末,中国银行业的融资大戏也接近收官阶段。通过各种不同的融资方式,众多银行普遍扩充了资本。然而这却并不意味着银行能够高枕无忧,在中国每年新增贷款仍大规模增长以及银行资产规模快速扩大的情况下,业内人士认为,也许在不久的将来中国银行业又将迎来新一波的融资潮。

   资本充足率不乐观

  12月14日,继中行在H股成功融资之后,建设银行发布公告称,该行通过H股配股筹资689亿港元,约合人民币590亿元。其H股配股获得了99.87%的股东认购率,略高于中行,超额认购率为2.36倍,以筹资约590亿元计算,意味着建行H股配股冻结资金近1400亿元。承销商人士则测算,剔除控股股东,建行H股配股超额认购率实际高达4.34倍。

  “出于中国大型国有银行本身增长的潜力以及配股股价所打折扣等因素的吸引力,这些银行无论是在A股还是H股的融资都比较顺利,造成的市场波动也较为有限。”一位银行业内分析人士指出,“国有大型银行的资本充足率也因此普遍得到提升,至少在未来一至两年内不会再现如此大规模的融资需求。”

  同日,北京银行表示,该行已收到中国央行和中国银行业监督管理委员会的批复,获准发行人民币100亿元的次级债券。“在银行核心资本充足率尚达到监管标准而无需扩充股本金的情况下,银行为避免摊薄股东利率往往更愿意采取发债的方式进行融资。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受本报记者采访时指出,“而且由于已有国有大型银行陆续在A股市场融资,并有大量解禁股有待上市的情况下,监管层为避免股市资金压力过大,也会比较偏向于让银行通过发债的方式进行融资。”

  不过,奚君羊同时表示:“尽管融资后的银行资本充足率都达到了监管标准之上,但是由于银行新增信贷以及资产规模扩张都处于高速增长期,银行业可能在不久的将来仍会重启新一轮的融资潮。另外,尽管目前中国各家银行的坏账率普遍处于低水平,然而坏账的风险则在不断上升,而一旦坏账率上升,必然对银行的资本充足率造成压力。”

  IPO潮或成未来重点

  通过今年以来银行业的融资大戏,可以预见,明年银行业的配股融资、发债等戏码将逐渐偃旗息鼓。不过,未来一两年内中国农商行或城商行的IPO大戏或将再度掀动中国境内外资本市场。

  今日,重庆农村商业银行将于H股正式挂牌,成为中国第一家上市的农商行。根据招股文件,重庆农商行共发行20亿H股,其中1.5亿股公开发售,18.5亿股作为国际配售,分别占总发行股数的7.5%和92.5%。而根据公开招股情况来看,该行并没有受到市场的热捧,超额认购仅为3倍。

  对此,奚君羊表示:“之所以市场对于重庆农商行的公开招股热情不高,一方面可能受到此前国有大型银行接连在H股融资的影响;另一方面,几家国有大型银行的配股股价普遍较低,重庆农商行的定价没有吸引力。”重庆农商行给出的招股价区间为4.5-6港元,而最终确定为5.25港元。

  不过,与国有大型银行相比,农商行在信用度、安全性方面的相对劣势也是造成投资者热情稍显逊色的因素之一。

  不过,奚君羊认为,重庆农商行的H股IPO之行很可能将引领一股境内商业银行赴港IPO的潮流。“由于A股上市存在一定的难度且较为复杂,而且排队的时间也可能比较长,因此应该会有不少银行效仿重庆农商行的上市模式”。

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