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保险资金对基础设施的间接投资开始进入能源领域。
11月14日,人保资产管理公司(下称"人保资产")在北京召开"人保华能能源项目债权计划"创立大会暨首次受益人大会,该计划使得保险业第一次间接参与到能源项目建设中。
此次总规模达20亿元的能源债权计划,共有13家保险公司参与投资。"我们考虑了不同类型保险资金的投资需求,建立了两年期和10年期的投资期限组合,各为10亿元。"人保资产管理公司一参与该项目的人士透露,由于资金长短负债匹配不同,投资2年期的多为财产险公司,10年期的则以寿险公司居多。
"由于可以交叉认购,2年期和10年期的受益人分别为9家和7家保险公司。"该人士说。
该计划募集资金将全部投向华能呼伦贝尔能源开发有限公司的伊敏煤电联营一体化工程,该公司为中国华能集团公司的全资子公司。伊敏煤电联营一体化工程是国内首个煤电联营项目,三期总投资规模达200亿元。
人保资产作为受托人,聘请工商银行为资金托管人,并由其提供无条件不可撤销的连带责任担保。独立监督人(由受益人聘请,对受托人管理投资计划和项目方具体运营情况进行监督)为中国电力工程顾问集团公司。
"这个项目第一次引进行业外的专业咨询顾问机构作为独立监督人,中国电力工程顾问公司对电力项目比较了解,可以更好地监督项目后续管理和风险防范,降低项目的投资风险。"一参与投资的保险公司投资部负责人表示。
在无条件担保使该项目的风险几近于零的前提下,该项目本身的建设条件和发展前景为保险公司看好。"与同类煤电建设项目相比,该项目的先天优势特别突出,电厂旁边3.5公里处就是露天煤矿,通过传送带就可以进行运输,加上水源也充足,使得它的成本只相当于同类项目的30%-40%,而废渣处理也可以在附近进行,形成了较好的循环经济。"上述人保资产人士说。
按照债权计划,2年期和10年期的投资收益率分别为5.02%和5.93%。以后者为例,虽然较本月初以4.49%利率发行的10年期特别国债更具吸引力,但有债券分析人士预计,在目前的加息周期里,其竞争力可能难以保持。11月16日,银行间2年和10年固定利率国债收益率已分别升至为4.05%和4.597%。
此前,泰康资产管理公司于今年9月发起设立"泰康-上海水务债权计划"收益率超过6%。其投资期限为10年,定向募集20亿元。
对此,前述保险公司投资部负责人表示,虽然目前处于加息周期,但很难说3至5年后市场利率水平是否会往下走,10年平滑下来应该差不多,并且对于长期资金来说,只要能覆盖保单成本,也是个分散风险的不错选择。
<保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法>规定,保险资金投资范围主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目。
保监会统计数据显示,截至第三季度末,保险业总资产达2.8万亿元,比年初增加逾8000亿规模,迅速增长的总资产规模使得保险资金一直在不断寻找新的资金出口。
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