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攀钢钢钒今日停牌
钢铁板块利润存隐忧
遭受上下游同时挤压的钢铁行业是否走到了景气周期尽头
上周五在各种不利消息下跌停的攀钢钢钒(000629.SZ)今日停牌，公司称将对近期市场传闻作出澄清。
攀钢钢钒上周五的表现只是钢铁板块的一个代表。事实上，整个7月份A股钢铁指数下跌超过2%，而同期沪深300指数微涨0.51%。分析师指出，钢铁指数弱于大盘走势，是整个钢铁行业利润率下滑的市场体现，投资者的担忧有增无减。鉴于此，多数卖方研究员在近期的报告中对该板块维持了中性评级，一些分析师还有所下调。“钢铁板块要出现反弹，必须有超乎预期的业绩，或者有大盘的大幅上涨为前提。”安信证券在其研究报告中指出。
下游需求不足和成本高位盘整是钢铁行业面临的主要压力。
来自东兴证券的数据显示，6月日均粗钢产量为157万吨，环比增加5.4%，年化产量为5.71亿吨，较之2007年高出16.7%。由于下半年还有一系列新产能投产，下半年粗钢产能将大幅度提高，国内市场可能出现供大于求。出口方面6月份环比下降6.1%，这反映国外需求可能减少。由于越南经济下滑，尤其是对越南出口继续环比大幅下降，6月对越出口量较5月减少10.23万吨，占整个钢材出口环比减少量的30.27%，而对韩国、美国和欧盟的变化不是很大。东兴证券认为，出口下降也增加了国内供应。
根据光大证券7月下旬做的一次行业跟踪报告，“国内钢市继续走弱，钢材价格持续全面下滑”。供应的增加加大了钢铁产品价格继续下滑的风险。
但是另一方面，钢铁行业的原材料成本却持续在高位盘整，尚没有回落的迹象。一些优势企业上半年通过调价成功转移了成本，但是在需求回落的背景下，成本问题再次凸显。国际铁矿石的垄断式供给、燃料价格的上涨等问题始终是投资者心中挥之不去的阴影。
安信证券近期的行业报告分析认为，目前钢铁企业的利润率处在历史高位，下半年随着钢材价格进入调整期，钢铁企业利润率将出现小幅下滑。东兴证券的数据显示，1到6月大中型钢铁生产企业实现利润1010.47亿元，同比增长26.10%。在71家钢铁生产企业中有4家亏损，同比增加2家；亏损额为4.24亿元，同比增加5.12倍。1~6月销售利润率为7.61%，同比下降0.95个百分点。6月份的利润率为6.97%，呈现逐月下滑趋势，预计7月份销售利润率还会继续下滑。
祸不单行。钢材价格由于成本居高不下而具有很强的刚性，进一步挤压了需求。出口下降之后，投资者又担心国家加征关税进一步抑制钢材出口。 |
