CFA协会前身是Association for Investment Management and Research (简称AIMR)，是一个非牟利专业团体，是由1947年成立的金融分析师联盟和于1962年成立的特许金融分析师学院 (Institute of Chartered Financial Analysts)，于1990年合并而成立，并于2004年5月正式易名为CFA协会。CFA协会主办全球CFAR（Chartered Financial AnalystR）课程和考试，以及颁发CFA特许状。

　　今天，CFA协会已经发展成为拥有9万多名来自130个国家及地区会员，当中包括78，000名CFA特许状持有人，并于55个国家及地区拥有134个地方社团的全球性专业机构。2007年是CFA协会成立60周年，恰逢其地方社团之一香港财经分析师学会成立15周年，我们非常荣幸请来CFA协会亚太区董事总经理简世坤博士，CFA，和其地方社团之一香港财经分析师学会会长龙克裘先生，CFA，为读者介绍一下CFA课程和协会会员在中国的发展动向。

　　笔者：请您介绍一下CFA协会的发展历程？

　　简世坤博士：目前，CFA协会在亚太地区约有1.2万名CFA会员和14个活跃的CFA协会地方社团，共有5万人在亚太区参加2007财年考试。我们庆祝CFA协会成立60周年和其地方社团之一香港财经分析师学会成立15周年，不仅是CFA协会会员的一件盛事，更重要的是展现CFA协会在亚太地区金融市场的影响力。CFA协会不仅概括了投资专业人才崇高的道德标准、卓越的全球教育和持续不断地提升投资者利益等诸多品质，也代表了一个已成立60年的专业机构要将自己的传奇在新的地点，通过新一代CFA特许状持有人来传承，迎接新的机遇和挑战。

　　CFA协会的发展与全球投资业的兴盛紧密相关。随着资本市场和全球经济的发展，金融投资业也经历了四个特色鲜明的阶段，逐渐演变发展成一个专业，对相关从业人员的技能和道德要求也随之提高。

　　我们认为，全球投资业的发展包括以下四个阶段：

　　一是“起步期”（1925 - 1970），随着专业协会的建立，投资业逐渐发展起来。1947年，美国波士顿、芝加哥、纽约和费城的四个金融分析师组织合并为金融分析师联盟。金融分析师联盟于1962年创立CFA课程，特许金融分析师学院于1963年举办了第一次CFA考试。

　　二是“成熟期”(1970 - 1990) ，上世纪50年代- 60年代期间，现代投资组合管理的基本知识框架开始形成，70年代- 80年代，资本市场的理论被广泛运用，技术和理论的融合推动了金融市场的转型。金融分析师联盟和特许金融分析师学院故于1990年合并为AIMR。

　　三是“报考者时代”(1990 - 2005)，1995年是一个重要的转捩点，是年参加CFA课程的人数首次超过CFA协会会员数目。随着CFA名衔在亚太地区逐渐普及，加上区内金融市场近年发展迅速，促使CFA协会于1997年在香港成立亚太区总部。

　　AIMR于2004年5月正式易名为CFA 协会，进一步在全球推广CFA专业资格。

　　四是“会员高峰期”(2005 -今日)，从衍生工具市场的爆发性增长、期权理论的出现，再到数量方法的兴起，这一时期成为投资管理业务的革命性时代。CFA协会及CFA特许状广受世界认同，《金融时报》杂志于2006年甚至将CFA专业资格比喻成投资专才的“黄金标准”。

　　香港财经分析师学会龙克裘先生：踏入90年代，全球CFA考生人数不断增加，而增长动力主要来自北美以外地区，尤其是亚洲地区如香港和新加坡，随着持有CFA特许状的人数持续上升，香港于1992年成立地方社团。

　　目前，亚太地区的CFA协会会员占总会员人数的13%以上，当中，在中国内地的会员总数亦已经超过1000人，预计今后数年这一数字将继续攀升。

　　笔者：请问CFA协会的宗旨是什么？

　　简世坤博士：CFA协会的宗旨是通过建立最高的职业道德、教育水平、及专业风范，引领全球的投资行业。

　　笔者：目前，有越来越多的人在报考CFA考试，为什么这一资格被看成全球投资业的“黄金标准”？

　　简世坤博士：CFA 协会主办的CFA课程和考试被认为全球投资专业里最为严格的考试，在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。CFA课程涉及职业道德和专业标准、财务报表分析、数量技术、经济、企业金融、证券/债券/衍生工具和特殊性投资的分析和价值评估、投资组合管理和投资表现报告等内容。

　　CFA特许状持有人可以向其客户、雇主和同事表明他已经修读了一套严谨的专业课程，知识涵盖了广泛的投资领域，并且承诺遵守最高的职业道德准则。因此，CFA特许状被投资业看成一个“黄金标准”，投资者也希望找到那些持有CFA特许状的专业人士，因为这一资格被认为是投资业界中具有专业技能和职业操守的承诺。

　　要取得CFA名衔的主要要求，包括要分别通过三个级别，每次六个小时的考试，从事投资专业工作至少四年，以及承诺遵守CFA协会的《道德操守》及《专业行为准则》。

　　1963年6月15日在美国及加拿大多个城市举行的首次CFA考试，284名考生中有268人获得CFA特许状；第一位获得CFA特许状的是波士顿人乔治·汉森（George Hansen）。

　　踏入90年代，全球CFA考生人数不断增加，2002财年已有超过10万考生，2007财年更有超过14万考生。其中，在亚太地区参加2006年12月和今年6月CFA考试的人数占全球的38%。现时，CFA 协会在全球超过180个地区均有举办CFA考试。

　　CFA协会的资料显示，49%的会员是投资及基金公司、银行、保险公司，以及其它买方公司的金融分析师和投资组合管理人；18%是卖方分析师、投资银行家和经纪人。

　　笔者：请问香港财经分析师学会的宗旨和主要活动有哪些？

　　香港财经分析师学会龙克裘先生：香港财经分析师学會主要致力于提高香港金融服务业从业人员的职业技能和道德标准，本协会的宗旨可以概括为以下几点：

　　一、 提高香港地区金融分析和投资咨询的行业标准，提升从业员的道德标准；

　　二、 提升CFA特许状在香港和国内的知名度，吸引更多的从业员考取CFA特许状；

　　三、 为本协会会员之间、及与CFA协会及其它投资从业员、政府当局及其它相关机构之间提供一个便利的沟通渠道。

　　因此，本协会的主要活动内容包括：

　　一、对监管当局的咨询书提交意见；

　　二、香港财经分析师学会是由香港证券及期货委员会认可、提供认可持续专业培训的机构。2006年，香港财经分析师学会在香港、上海和北京等地组织了包括午餐会、研讨会和专题研究小组等持续教育项目达34个，令会员认识到最新的知识及市场发展；

　　三、作为“全球投资表现报告标准”（GIPSR）在香港市场的正式倡议机构，推动GIPS的发展；

　　四、举办年度“大学投资分析比赛”，促进香港和中国内地大学生的专业投资研究和分析实践。

　　笔者：你们对CFA协会今后的发展有什么期望？

　　简世坤博士：展望未来，我们将继续与CFA协会的全球会员通力合作，秉承CFA前辈60年来的业绩和专业精神，保持CFA这一长期以来被投资界奉为“黄金标准”的传统，并为中国内地人才（不仅限于投资界）提供一个施展才华的广阔舞台。与此同时，监管当局和标准制定者也将进一步认识到：CFA特许状不仅代表着拥有应对挑战的专业技能，也是对最高道德标准的承诺，以投资者为先，促进金融市场的规范化与透明度。

　　CFA协会亚太区董事总经理简世坤博士，CFA，表示，CFA特许状被喻为投资专才的“黄金标准”。

　　CFA协会于1963年举办了第一次CFA考试，共有284人参加。

　　CFA协会于2004年在纽约证券交易所进行敲钟开市仪式。

　　CFA协会每年邀请各地方社团的代表出席区内会仪，讨论区内事务及发展。

　　投资界重量级人物Dr. Frank Reilly， CFA， 于香港、北京及上海作演讲。